【摘 要】
：
本文采用2000年5月至2005年5月原油价格的日度数据，以美国西德克萨斯（WTI）和我国大庆为代表，研究了国内外原油市场的一体化问题。首先运用协整检验研究了两个市场的一体化趋势，检验结构表明两个市场存在较强的一体化趋势。进一步选取均值和方差作为信息的代理变量，运用均值和方差的 Granger因果检验考察了两个市场间的信息流动方向，结论表明信息都是从WTI 流向大庆，这意味着两个市场尚处在部分一体
【机 构】
：
上海财经大学经济学院 上海 200433 清华大学经管学院 北京 100084
论文部分内容阅读
本文采用2000年5月至2005年5月原油价格的日度数据，以美国西德克萨斯（WTI）和我国大庆为代表，研究了国内外原油市场的一体化问题。首先运用协整检验研究了两个市场的一体化趋势，检验结构表明两个市场存在较强的一体化趋势。进一步选取均值和方差作为信息的代理变量，运用均值和方差的 Granger因果检验考察了两个市场间的信息流动方向，结论表明信息都是从WTI 流向大庆，这意味着两个市场尚处在部分一体化的状态。较强的一体化趋势说明我国原油定价机制改革取得了一定的成功，但部分一体化意味着我国还只能被动接受国际油价的变动，却不能影响国际油价的变动。文章最后提出应该建立具有一定交易规模的石油期货市场，以提高我国在国际石油市场的影响力。
其他文献
本文实证分析了宏观经济变量对收益率曲线有何影响，发现了宏观经济变量更多的是对收益率曲线除了截距以外的其他几个特征的影响，对这个债券市场整体有影响的只有股票市场的交易量。股票市场交易活跃会使得债券市场整体收益率上升；而CPI等对债券市场整体收益率影响较小从一个侧面说明了我国金融市场的现状，即投资品种严重不足。当然，除了上述因素外，债券收益率本身也会对下期有一定的影响。
本文在借鉴Shackleton 、Tsekrekos 和Wojakowski(2002)研究方法和思路的基础上，研究一个项目的价值受到两个随机因素影响的情形，提出了将两个随机影响因素转化为单一随机因素并确定其随机分布的思路和方法，在此基础上，应用期权博弈基本研究思路和基本模型得到了两个随机影响因素寡头竞争不确定条件下的期权博弈模型。
本文运用博弈理论，在古诺和伯川德博弈模型以及企业纵向兼并的相关博弈模型的基础上，结合现阶段中国电力企业和煤炭企业的市场结构状况，构建了电力企业和煤炭企业之间的市场博弈以及煤炭企业和电力企业实行纵向兼并情况下的电力企业的市场进入博弈模型。在模型分析的基础上，文章得出了若干政策涵义。这些政策涵义主要有：有必要适当提高煤炭企业的市场地位，有必要加强对电力企业的规制以尽量减少电力企业的市场势力，煤、电企业
本研究以新经济增长理论为基础，运用结构方程模型对中国各省市的面板数据进行实证分析。通过对多个观测变量测度物质资本、人力资本和技术水平三个外生潜变量和经济增长内生潜变量的分析，继而估计各因素之间的相互影响，以及对经济增长影响的贡献程度。旨在研究新经济增长理论对中国经济的适用性和结构方程模型在宏观经济研究的作用。实证结果表明，不仅经济增长理论与结构方程模型结合应用于我国经济增长的研究是合适的，而且能从
工欲善其事，必先利起器，传统计量经济学在定量分析经济现象及预测方面发挥了重要的作用，一直是经济学工作者频繁使用的分析工具，然而其研究对象通常限定为线性的，这就使得其应用范围受到较大的影响，因为经济现象更为常见的是非线性的。传统计量经济学对非线性问题的解决也仅限于对线性模型进行“修补”和转换，这并不能从根本上解决问题，同时在转换的过程中也会有信息的损失。这时非参数计量经济学应运而生。本文通过对传统回
随机漫步理论的诞生与许多实证检验的支持证明了股票价格是不能预测的结论。但这绝不可能是证券投资理论研究的最终目的。近十几年来，股票价格走势的可预测性无论在理论上还是在实证方面都有了突破性进展。均值回归理论认为,从长期来看，股票收益率呈均值回归，即长期收益率呈负自相关。本文用自相关检验和方差比率非参数持久性测量方法，同时对沪深股市A、B 股市场四个指数的月收益率进行实证检验，发现上证综合指数具有显著的
本文构造了一个观测数据存在Errors-in-variables误差的估计模型，研究中国城市化发展水平的分布密度。模型的结论表明：在中国城市化进程中，GDP、人口和城乡差距的冲击，使城市处于城市化初期的真实性降低，而城市处于城市化中期的真实性提高，意味着界定城市为初期的城市化存在诸多的不确定性；GDP、人口和城乡差距冲击都加快了城市化进程，强度依次为，GDP、人口，和城乡差距，且GDP和人口冲击明
题的提出二十年来，中国的股票市场发展迅速，许多企业都上了上市融资的市化道路。通常认为，公司上市的原因有；提高投资者和机构信息，增强投资流动性减小风险，从面增强融资能力；给创业者和早期风险投资者实现超额回报；建立更为广泛的市场，增加公司的知名度；通过股权收购扩大规模，降低收购的成本等。
本文基于外商直接投资（Foreign Direct Investment, FDI）在浙江城市分布表现出较大差异这一事实，运用11个城市的工业数据，研究了技术外溢效应与地区经济、社会变量的关系。回归结果表明:省域层面上浙江FD工整体技术外溢效应不明显;政府科技研发投入、人力资本、基础设施、重工业产值比重、国有经济比重等因素与FD工技术外溢存在正相关关系;更新改造投资比例与对外开放度两因素与FDI技
本文在新马塞尔协议关于银行操作风险计量的基本框架下，讨论了高级计量法下不同产品条线/风险损失种类的操作风险之间相关性的存在性问题，并运用损失分布模型阐明了不同操作风险累计损失之间的相关系数应该小于损失频率的相关系数，讨论了计算多种产品条线/风险损失种类操作风险计损失相关性的Copula算法。