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本文采用最新的随机游走滤波分析方法和Hsiao因果检验方法对中国、日本和韩国1970～2008年间的12个宏观经济总量的波动特征、共动性和因果关系进行了经验分析.结果表明:中国除建筑业的其它10个宏观经济变量与总产出为同周期关系,其中相关度最高是制造业和矿业.同时,除农业外的其他变量与总产出均存在单向或双向的因果关系.与之形成鲜明对比的是,日本的政府消费和运输业均领先GDP一期,而农业超前3期,资本存量与总产出相关度高达0.92.出口总额、政府消费、运输业和农业与总产出没有因果关系.而韩国除了出口贸易、政府消费、农业和建筑业外的其他宏观变量都与总产出高度相关,除了农业外,其他变量都与经济增长存在着单向或双向的因果关系。总之,中日韩三国的经济周期方面呈现出差异较为明显的各自周期性特征。