研究目的:分析土地整备过程中土地增值及其来源,为合理分配土地增值收益,保障原权利人的权益提供理论依据.研究方法:实证研究.研究结果:将土地供应权视为基于房产的实物期权,从小产权房与普通商品房价格关系类比推导集体土地价值,构建土地整备中土地增值收益测算模型,并利用2012年以来的深圳市土地整各项目数据和历年分片区房地产交易价格、房屋租金等数据,测算得出土地整备中土地增值效应显著,各项目增值倍数差异性明显.政府和原土地权利人所分享的土地增值收益比约为7.5∶2.5～7∶3,原土地权利人在原土地价值较高的整各项目分享增值收益比例较低.研究结论:明确土地整备中土地增值来源及动因,有利于土地增值收益在原土地权利人及政府之间的合理分配;应明确土地整备中政府与原土地权利人间利益分配规则,建立兼顾国家、集体、个人的土地增值收益分配机制,实现土地整备利益共享.