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本文以我国的156家家族控股上市公司为研究样本，实证分析了现金股利与公司治理的相关性。研究结果表明，终极控制人控制权比例与现金股利呈“U”形关系；终极控制人控制权与现金流权分离程度与现金股利显著正相关：第二大股东持股比例与现金股利水平显著正相关。公司内部治理指标与现金股利之间的关系证明了股利攫取利益假说。本文的研究结果说明我国家族上市公司的终极控制人存在以现金股利从上市公司转移现金的行为，而公司内部治理结构的优化有利于规范上市公司现金股利政策的制定。