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以往信息披露时机决策研究很少考虑管理者受其他公司的影响。本文首先考察不受其他公司影响下的披露决策，进而在公司市场价值与其他公司披露信息相关且可以在其他公司披露之前披露本公司信息的条件下，建立其他公司披露的信息如何影响披露策略进而形成不同披露模式的动态模型。研究发现：公司披露概率与其他公司披露的信息水平负相关：其他公司坏消息披露会促使管理者加速信息披露，增加披露概率，形成坏消息披露集聚模式；相反，好消息披露更趋分散。相关的实证研究也支持我们的结论。