2005年，高管薪酬的公开使薪酬分配的公平性成为社会各界关注的焦点。前期研究多集中于检验高管薪酬对高管的激励效率，而在中国的特殊制度背景下，在职消费、行政职务、权力收益的存在使高管对其自身的货币性薪酬并不十分在意，可见，直接对高管的行为的研究并不能全面地检验出薪酬分配的激励效率。本文旨在通过高管薪酬的公开对普通员工的行为影响，从普通员工的角度衡量薪酬分配的公平程度，并检验薪酬分配的激励效率。本文通过分析2006-2008年3835个样本，检验了薪酬分配的社会公平程度的激励效率。我们发现，薪酬分配的公平性与公司绩效存在显著的正相关关系。虽然薪酬分配的公平程度对公司绩效有不同的影响，但是在每个影响区间，薪酬分配越公平，公司绩效越高。根据本文的研究结果，我们认为高管薪酬机制的设计应考虑其对普通员工的行为和心理的影响，应考虑高管的投入产出比与普通员工的投入产出比，从而使薪酬分配机制能达到最大的激励效率。