国内农产品期货市场有玉米、大豆、豆粕、小麦、棉花及天胶六个主要的交易品种，玉米属于净出口产品，主要出口日本、韩国、东南亚等周边地区，大豆主要的进口国为美国，二者受美元的影响程度不同。我国以国际收支作为货币政策的最终目标，促进农产品的出口，以实现收支顺差，二者受货币当局的关注度不同，同样对货币政策的影响也不尽相同。将农产品期货分为净出口类农产品期货与净进口类的农产品期货以玉米和大豆期货为例，从价格溢出和波动溢出两方面，研究汇率与农产品期货价格间的相关性，考察信息在两市间的传递方向，深入分析货币政策与农产品期货间的汇率渠道效果，对投资者进行投资决议、货币当局实施货币政策具有重要的现实意义。从国内外相关文献可以看出，利率并不能影响农产品价格，货币供给从进出口方面影响农产品价格，间接从汇率渠道对农产品价格差生影响。首先依据汇率“超调”模型及Frankel的农产品价格的“超调”模型，分析了汇率对农产品价格、货币供给对农产品价格的影响。然后从汇率渠道分析了其他因素对农产品价格的影响，总体考察汇率与农产品间的相关性。基于VAR模型和DCC-GARCH模型分别实证分析了汇率与农产品期货间的价格溢出与波动溢出效果。并结合Granger因果检验方法，检验汇率与玉米期货、玉米与大豆期货间的价格与波动传递方向。结果如下：（1）大豆期货收益率均值及标准差大于玉米期货收益率均值和标准差，说明大豆期货波动更为强烈，更具有风险性，汇率的波动最为平缓。（2）汇率变动与大豆和玉米期货收益率均存在“尖锋厚尾”现象，波动具有集聚性、持续性及非对称性（3）在价格溢出方面，汇率与玉米期间存在单向的价格溢出效果，即只存在汇率对玉米期货价格的传导，而不存在玉米期货价格与汇率的传导；汇率与大豆都不能对对方产生价格溢出的影响。（4）在波动溢出方面，传递效果存在滞后性，玉米期货价格的波动在第1期就对汇率波动产生效应，而汇率变动直到13期才对玉米产生相对的影响；就汇率与大豆期货而言，只存在汇率对大豆期货的波动溢出效应。从波动相关性而言，汇率与大豆间的相关性要比玉米间的相关性大。最后在实证分析结果的基础上，分析原因，对投资者提出分散投资、参考汇率波动趋势，优化投资组合的建议，对企业提出依据汇率变化，合理分配进出口资源、培养高科技人才，创新加工技术，降低国内农产品成本的建议，对政府及货币当局提出了合理制定汇率政策，结合财政政策，改善进出口结构，并引导相关产生的纵向发展的建议。