近年来通过并购实现资本的最大增值以及企业的跨越式发展已经是我国当前的普遍现象。且随着国内经济的高速发展和企业实力不断增强,并购活动越来越多。如何治理企业并购活动使其更加规范并且创造更大的价值引起人们的思考。董事高管责任保险2002年引入我国,其起源于美国20世纪30年代,但与国外相比,我国董事高管责任保险覆盖率相对较低。根据已有研究可知董事高管责任保险影响公司治理主要分为两种不同的假说:有效监督假说和机会效应假说。由于我国与西方发达国家法律制度和市场不同,且董事高管责任保险在我国还是新兴险种,其在市场上的适应性也未得到定论。这种情况下促使我们思考:董事高管责任保险与企业并购活动次数和绩效之间的关系到底符合哪种假说?影响其背后的作用机制是什么?其影响企业并购的同时,是否还受其他因素的影响?为了研究上文提出的问题,本文选用2002-2019年的沪深A股上市公司为研究样本,以董事高管责任保险的监督效应和机会效应假说为基础提出假设,运用Tobit模型和OLS模型研究董事高管责任保险对企业并购次数和绩效的影响,通过内生性检验和稳健性检验后得出结论如下:（1）企业购买董事高管责任保险会使企业的并购次数下降,并且使企业的并购绩效增加。（2）与国有企业相比,在民营企业中购买董责险对并购次数的影响更加显著。与董事会规模较大的公司相比,在董事会规模较小的公司产生的影响更加显著。（3）货币薪酬作为一种管理层激励加强了董事高管责任保险对企业并购的影响。股权制衡度也一定程度上加强了董事高管责任保险对企业并购的作用,以上两者均与董事高管责任保险存在互补效应。本文得出的结论在理论和现实中均具有意义。从理论上看,其丰富了董事高管责任保险作为外部治理对购险企业产生影响的相关研究,为探究影响企业并购活动提供了一个新角度。从现实角度看,本文的实证结论为我国如何使董事高管责任保险未来更好的发展提供了参考,也为提升企业并购绩效提供了新的思路。