股权激励从美国产生到今天，已经50多年过去了。2006年，中国上市公司正式实施股权激励。截至2008年末，沪深主板上市的1380多家公司中仅有30多家实施股权激励。短短三年，股权激励在中国上市公司中经历了“热捧-冷落-理性”的过程。这之中有宏观环境变化的影响，也有制度缺陷的制约，更多的是上市公司对股权激励的认识偏差。　　 基于此，本文采用实证研究与案例研究相结合的方式，就股权激励对上市公司在治理、人力资本、业绩、市值四方面产生的影响深入研究，以帮助企业对股权激励相关理论进一步了解，使它们对股权激励带给上市公司的几方面典型影响有深入了解，甚至能为企业制定股权激励方案有辅助决策作用。同时，本文也对国有控股上市公司实施股权激励面临的问题做探索性研究。　　 本文在大量的数据、图表辅助下，提出股权激励对中国上市公司在公司治理、人力资本、业绩、市值方面具有积极影响的结论。但同时指出，股权激励方案是否对上市公司产生积极的效果，这与所处的宏观环境和股权激励方案紧密相关，否则将像ST伊利、海南海药、中国平安等一样，对上市公司带来负面影响。因此，本文建议，上市公司实施股权激励时，应尽可能推行“全员激励”；对国有控股上市公司实施股权激励，一定要在考核指标和审批制度上予以创新。