我国对创业板市场的建设采取了循序渐进的原则,要分阶段、分步骤地加以实施。2004年5月,中小企业板的先行推出是建立创业板市场的第一步。作为“有中国特色的二板市场”,中小企业板面临着许多风险。对过渡形态的中小企业板的风险研究,目的是使我国多层次的资本市场体系能够逐步建立和完善,希望为我国创业板市场的建设探索出一条成功的发展道路。首先,本文从创业板的一般理论出发,概括了创业板的基本特征、作用以及与主板的联系和区别,从上市公司自身的角度和创业板市场运作的角度提出了创业板市场具有的风险。其次,描述了我国中小企业板成立的意义和作用,以及中小企业板与创业板的联系与区别,又试着从我国中小企业板不到一年的发展历程中,找出其具有的制度风险、中小企业自身的风险、投资者的风险等等。最后,在借鉴美国纳斯达克市场的成功经验和海外其他创业板市场受挫原因的基础上,对创业板的共性风险和我国中小企业板的特有风险提出了几点防范措施,并得出结论与不足。