企业作为实现科技创新的主体,其研发投入是实现科技创新的重要保障。在国家军民融合战略实施中,军民融合高新技术企业成为推动我国创新发展的重要力量。军民融合高新技术企业具有高投入、高技术、高创新、高成长和高风险等特征,其技术创新的高要求对研发投入有更高的需求。但由于信息不对称和代理成本的存在,以及现有的银行信用政策、股市进入门槛和管理体制等多方因素的影响,军民融合高新技术企业仍然面临严峻的融资约束问题,这直接影响着研发资金的投入。如果借助不同的融资方式进行资金的筹措,那么不仅可以为研发资金投入创造有利条件,在一定程度上还能够缓解融资约束的困境,进而消除融资约束对研发投入的不利影响。论文通过融资约束、融资方式对军民融合高新技术企业研发投入的影响研究,对军民融合高新技术企业面临的融资约束现状及其融资偏好进行较为全面和深入的分析,探索并找出有益于提高军民融合高新技术企业研发投入的有效路径,对于我国军民融合高新技术企业提升自主创新能力、实现高质量发展具有重要的现实意义。关于融资约束、融资方式对企业研发投入的影响研究,国内外学者已取得了一定的研究成果,为论文写作提供了理论依据和方法借鉴。但已有文献在融资约束、融资方式对研发投入影响的研究中分别针对的是高新技术企业、制造企业、工业企业以及创新型企业,而缺乏对军民融合企业的研究,更是缺少军民融合高新技术企业的融资方式、融资约束对研发资金投入影响研究的经验证据。基于以上原因,论文选择融资约束、融资方式对军民融合高新技术企业研发投入的影响为研究主旨,其目标是在提升军民融合高新技术企业研发投入的路径选择方面寻求突破,为政府及相关管理部门制定科学的金融服务政策提供依据,为军民融合高新技术企业的研发投入的资金落实提供实践指导。本文以军民融合高新技术企业为研究对象,选取2011-2017年为研究区间,筛选了56个军民融合高新技术企业作为研究样本,以其财务指标数据分析建立回归模型,采用两步系统广义矩估计方法(GMM)进行实证研究。研究主要内容包括:第一,以信息不对称、委托代理及融资约束理论为基础,从理论层面分析了军民融合高新技术企业融资约束存在的原因,并从优序融资理论的角度分析了其可能存在的融资偏好,为实证分析夯实理论基础;第二,选取资产负债率、财务松弛、净营运资本与总资产的比值以及市场价值与账面价值的比值4个财务指标,运用Logistic模型构建军民融合高新技术企业融资约束指数,将融资约束指数化和具体化,为研究其对研发投入的影响以及不同融资方式对它的缓解作用做准备;第三,在理论分析的基础上建立实证模型,将研发投入作为因变量,融资约束、内部现金流、股权融资、债权融资、政府补助作为自变量,不同融资方式与融资约束的交互项作为调节变量,并控制企业成长性、投资机会和营业收入,对所选取变量进行描述性统计分析及相关性检验,然后对实证检验结果进行分析;第四,实证分析与应用,从减缓融资约束、增加融资方式及加强内部现金流管理方面有针对性地提出有关建议。通过实证研究,本文得出以下结论:军民融合高新技术企业研发投入受上期研发投入的影响,因而要保持研发投入的连续性;现阶段我国军民融合高新技术企业的研发投入普遍存在融资约束;而融资约束会制约企业的研发投入;内部现金流、股权融资、债务融资及政府补助均对军民融合高新技术企业的研发投入起到了正向的支持作用,其中内部现金流的支持作用最大,债权融资的作用次之,股权融资对研发投入的支持作用相对较小;股权融资、债权融资及政府补助均对融资约束起到一定的缓解作用。据此从融资约束与融资方式视角提出建立健全融资服务体系、构建军民融合信息共享平台以及加强企业内部现金流动态管理等解决军民融合高新技术企业研发资金投入问题的政策建议。