【摘 要】
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该文致力于现金流量对中国上市公司投融资决策的影响与相关对策的研究.首先,在充分理解和把握相关理论的基础上,分析现金流量影响投融资决策的经济机理,搭建了一个系统的理论
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该文致力于现金流量对中国上市公司投融资决策的影响与相关对策的研究.首先,在充分理解和把握相关理论的基础上,分析现金流量影响投融资决策的经济机理,搭建了一个系统的理论体系,分别对现金流量与资本结构、现金流量不确定性与股利决策以及在不同特征因素(股权结构、公司规模、公司治理)下现金流量与投资决策的关系进行理论研究.接着在上述理论分析的基础上,分别建立回归方程,对中国上市公司现金流量与投融资决策的关系进行了实证检验.在对现金流量如何影响投资决策方面,依据传统的新古典综合派企业投资理论模型,该文首先对中国上市公司投资决策是否对现金流量存在敏感性进行检验,在对现金流量如何影响融资决策方面,该文首先分析了现金流量模型及NOF效应,探讨了现金流量、融资类型与资本结构的关系,依据此原理设计了甄别中国上市公司过度股权融资的可操作方法,然后建立数学模型对现金流量不确定性对上市公司股利决策的影响进行实证检验.
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