信用风险是商业银行面对最古老也是目前最大的一种风险,如果不能正确识别和处理会为银行带来巨大的损失,甚至面临破产危机。在我国信用风险表现得尤其突出。同时我国现有的信用风险管理体系存在很多缺陷,其中最突出的就是不能够准确科学的度量信用风险,而这个一直制约着我国商业银行整体信用风险管理水平的提高。所以,本文选择信用风险度量作为研究对象,运用和借鉴国外先进信用风险度量模型的方法、思想同时结合我国现有情况探讨了一个基于蒙特卡罗模拟思想的信用度量术(CreditMetrics)模型。详细的介绍了其假设条件,模拟过程,以及其最后对在险价值VaR的计算。这个模型在我国目前缺乏市场数据的情况下有比较好的实用价值。本文共分为如下六章第一章,导论。分析了本文研究的背景：金融国际化与银行业竞争加剧对信用风险度量提出了新的要求。我国商业银行风险度量研究、分析、运用起步较晚。严重影响商业银行信用风险管理的完善与发展,在一定程度上制约了银行的竞争力。第二章,信用风险概念和特征的阐述。从风险的概念入手简要介绍风险的由来,然后延伸到信用风险概念并逐步揭示信用风险的特征。分析由于信用风险的特征造成对其量化难度的加大了。最后从宏观与微观上分析信用风险对经济的危害,引出了对信用风险度量的必要性。第三章,国内外信用风险度量方法及发展现状及评述。从信用风险度量的四个基本要素出发,详细地阐述信用风险度量的方法和模型,包括传统度量方法中的专家法、信用评分法,现代信用度量方法中的信用度量术(Credit Metrics)、KMV模型、信用风险附加法模型(CreditRisk+)、宏观模拟模型信贷组合观点(CreditportfolioView)。对这些模型的运用适用条件和各自的优缺点做了详细的分析与比较。总的来说现代信用风险度量模型都是围绕着这些度量要素展开分析,它们之间的不同主要是由度量要素的生成、获得方法不同而相互区别。第四章,我国信用风险度量模型选择问题。首先是从信用风险的成因分析入手把信用风险分为一般性成因和在我国特殊性成因。然后说明我国信用风险管理存在的问题,其中信用风险度量技术的缺乏是制约信用风险管理发展的一个瓶颈。并对我国运用现代信用风险度量术的必要性与紧迫性做出了分析,最后分析选择CreditMetrics模型的原因。第五章,提出了一个基于蒙特卡罗模拟方法的信用风险度量模型。详细的介绍了其假设条件,模拟过程,以及其最后对在险价值VaR的计算。第六章,分析了CreditMetrics模型的运用在我国面临的困难以及相应的对策思考。本文的主要贡献可以概括为以下两个方面：(1)运用比较研究的方法从总体上分析各类信用风险度量方法与模型。全面介绍信用风险度量模型的假设条件、模型设定、计算操作,运用比较研究的方法对各种模型进行优缺点对比分析。对以后在模型运用的选择上以及对模型进一步调整上都有一定的指导意义。(2)根据我国目前现实条件,运用蒙特卡罗模拟方法的信用度量术(CreditMetrics)模型,比较全面准确的度量信用风险。基于目前中国企业债券市场还不发达的现状无法直接获得债券的信用差价,所以运用银行间债券市场来代替,在市场有效的假设下可以完全的代替。并且在缺乏信用评级机构的情况下运用内部评级。在我国现实信用风险度量的手段上有一定的借鉴价值。