股票价格指数是一国国民经济状况的晴雨表,汇率的变动则会对一国国内经济产生巨大的影响；从资产配置的角度来看,外汇资产与股票资产具有一定的替代性,所以汇率与股票价格之间存在紧密的联系。自从流量导向模型以及股票导向模型提出后,对外汇市场以及股票市场之间的关联性研究方兴未艾。不同的学者使用不同的方法对不同的样本数据进行了大量的研究,但结果莫衷一是。本文从我国的数据出发,对这个问题进行研究。我国汇率形成机制的改革,使得汇率表现出了更多的弹性,为本文的研究创造了条件,而股票市场的市场化程度在股权分置改革后也不断提高,使得本文的研究更具有意义。本文首先对国内外的理论及实证研究进行系统的综述,然后分析了汇率与股票价格之间的传导机制。利用2007年到2009年的数据,通过单位根检验、协整检验、格兰杰因果检验以及方差分解等计量分析方法,对我国汇率与股票价格之间的内在关联性进行分析。通过汇率与沪深300指数之间关联性的实证研究,本文得出人民币升值推动股票市场价格上涨的结论。通过汇率与各板块指数之间的实证研究,发现汇率的变化将导致各板块指数不同的变化。最后,本文针对以上结论提出政策建议。