随着我国经济的快速崛起和工业化进程的不断推进,中国制造业产值已连续多年位居世界第一。制造业作为国家的支柱产业,是立国之本、兴国之器、强国之基。打造具有国际竞争力的制造业,是我国提升综合国力、保障国家安全、建设世界强国的必由之路。然而近年来,由于经济下行压力的不断增加和中美贸易战带来的不确定性,使制造业面临着严峻的风险和挑战。而作为我国社会主义市场经济支柱行业的制造业,其发展的好坏直接影响到我国经济的发展。国内A股上市公司通常都是行业内的龙头企业,在一定程度上代表着本行业企业的经营情况和信用风险水平。本文探讨了制造业信用风险现状及信用风险的来源和特征,通过对比几种现代信用风险度量模型,得出KMV是最适合用于我国的模型。再以沪深交易所A股制造业上市公司为研究对象,选取15对上市制造业公司,以ST公司作为高违约风险公司,非ST公司作为正常公司,设置10个不同的违约点,并通过Matlab软件进行迭代求解,进一步计算出公司的违约距离,最后通过SPSS软件进行实证分析。紧接着,本文再以单个公司近五年净利润的变化为参考值,再次验证KMV模型的适用性。最后对制造业下的二级分类行业进行风险分析。从研究结果分析发现:（1）当违约点设置为短期负债加上长期负债时,ST公司的违约距离普遍小于非ST公司的违约距离,且差异在所有违约点中最显著,这说明将违约点设置为短期负债加上长期负债后,KMV模型对我国上市制造业公司具有更好的适用性。（2）对于单个非ST公司,以净利润指标作为公司经营违约风险情况变化的参考,发现净利润的变化趋势与违约距离的变化趋势具有一定的同向性,这说明修正后的KMV模型仍能在一定程度上对单个公司的年度信用风险进行评价。（3）虽同属制造业行业,但二级分类不同行业的违约风险仍存在不小差距。其中专用设备制造业、电子机械及器械制造业和汽车制造业的违约风险较小,非金属矿物制品业和计算机、通信和其他电子设备制造业违约风险较大。最后,基于目前我国信用风险管理的实际情况,本文认为经过修正过后的KMV模型可用于度量上市制造业公司信用风险水平。同时,为了使KMV模型的适用性得到进一步的加强,本文认为应从完善我国上市市场披露机制、建立完善的信用违约数据库和加强信用风险人才培养等方面进一步完善我国的信用风险管理水平。