新三板市场的扩容不仅是为了改变我国目前倒金字塔型结构的资本市场体系,更是实现经济结构转型、产业升级以及经济增长“新常态”的突破口。在新三板市场扩容前,我国私募股权投资基金因IPO市场的停摆,股权投资项目退出十分不顺畅,盈利能力急速下降。借新三板向全国扩容之际,私募机构通过新三板登陆资本市场,以定向融资的方式扩充资本实力,降低项目退出压力和提高经营绩效。另外,私募机构在新三板挂牌,对于所投资企业也产生重大的示范效应,增加投资项目的退出渠道,实现营业收入与经营利润的快速增长,同时能够促进新三板市场挂牌企业数量的增长,两者实现无缝对接。首先,本文阐释新三板市场的发展历程和融资现状,以美国资本市场体系作为样本,探讨新三板市场对于满足中小企业融资需求的重要性;其次,创新性地提出多元回归模型来检验新三板市场挂牌企业的定向融资绩效。实证发现挂牌企业进行定向增发融资,会降低企业当期净资产收益率;再次,以案例分析的方式,借助财务指标法、杜邦分析法和Z值分析法分析私募机构九鼎投资公司在新三板市场挂牌融资的经营绩效,并且其定向融资行为所产生的示范效应,对于推动国内私募股权行业的跨越式发展具有重大意义;最后,根据本文的研究结果,指出降低投资者门槛、实行市场分层管理机制以及增加融资渠道是新三板未来的发展方向。