独立董事制度是我国完善上市公司法人治理结构的一项有效措施,然而这项措施的建立与实施受到尚不成熟的独立董事激励机制的困扰。 股票期权这一创新的金融衍生工具,最初运用于经理人激励,能够调动经营者积极性,降低企业激励成本,减少企业的现金流出。随着独立董事在现代企业法人治理结构中的功能和作用的加强,如何在保持其独立性的同时,对其进行有效的激励成为一个重要的研究课题,西方国家成功地将股票期权运用于独立董事激励,为我国独立董事激励的研究提供了思路。 基于此,论文探索了独立董事股票期权激励的新途径,即运用股票期权,克服目前我国独立董事激励不足、缺乏积极性及作用发挥不充分等问题。 论文共分7章。第一章,绪论,主要论述课题的来源、研究目的和意义、研究的主要内容和基本思路等;第二章,独立董事与独立董事制度,论述了独立董事的概念、独立董事的独立性、独立董事制度的发展及我国独立董事制度的功能定位;第三章,国内外独立董事薪酬现状及存在问题,主要论述了国外独立董事激励的方式,并且以沪市356家上市公司2003年独立董事、执行董事及高级管理人员薪酬为样本,分行业进行统计,分析我国独立董事薪酬现状及存在问题;第四章,股票期权的基本理论,论述了股票期权的概念、独立董事股票期权激励的理论基础及股票期权激励计划的四要素;第五章,独立董事股票期权激励研究,对建立在绩效评价基础上的独立董事股票期权计划进行了研究;第六章,完善独立董事股票期权激励约束机制,从四个方面论述如何完善独立董事股票期权激励约束机制;第七章,结论。 其中,第五章是本文的研究重点。分析了独立董事股票期权激励的合理性,提出独立董事绩效评价的思路,包括评价主体、评价指标的确定及权重分配的原则,并且采用模糊综合评价的方法建立了独立董事绩效评价系统,然后,在独立董事绩效评价的基础上对独立董事股票期权计划进行了研究,最后,提出加快建立独立董事协会、加强监管,推动独立董事职业化进程等实施独立董事股票期权激励的相关措施。 本文的创新点在于提出应对独立董事进行绩效评价的思想,建立了独立董事绩效评价的指标体系,并且采用模糊综合评价方法建立了独立董事绩效评价系统,然后,在此基础上探讨了独立董事股票期权计划的三个基本要素即有效期、行权价和授予数量。