蓝田股份、银广夏等一系列金融欺诈案件爆发后，上市公司的信息披露透明度备受关注。随着投资者不断提高对信息披露质量的要求，公司的信息披露程度不仅是资本市场信息公开制度的核心内容，也是现代企业财务理论探讨的核心内容之一。强制信息披露和自愿信息披露共同构成信息披露制度，自愿信息披露是对强制信息披露的进一步拓展和补充，并且随着各种金融欺诈案件的发生，自愿信息披露逐渐取代强制信息披露成为投资者了解公司经营状况的重要途径之一。本文将主要研究两方面的公司治理机制对公司自愿信息披露的影响程度，一方面是公司内部治理机制，另外一方面是作为公司外部治理机制代表的市场竞争，而这两方面之间又存在互补或代替的相互作用。当今的相关文献更多的注重研究公司内部治理机制和市场竞争分别对自愿信息披露的影响程度，而很少有文献研究两者对于提高公司治理机制时的相互作用。倘若假设一个公司有完善的公司内部治理结构，强大的市场竞争力，那么就认为此公司的公司治理机制良好，进行自愿信息披露的意愿也就较高。但是此假设并没有考虑到公司内部治理机制与市场竞争之间的相互作用，如果把此因素考虑在内，结论也许并非如此，这就是本文所要深入研究的问题。本文主要研究公司内部治理机制与市场竞争分别对公司自愿信息披露的影响程度，并且进一步检验了公司内部治理机制与市场竞争之间是否存在互补或者代替的相互作用。研究结果显示，完善的公司内外部治理机制对于提高公司自愿信息披露水平有所帮助，而市场竞争则对公司内部治理机制起到了互补或代替的相互作用。根据这个结论，我们可以得出在我国要完善公司治理机制，提高自愿信息披露水平，有必要进一步完备公司内部治理结构，同时，也要全面考虑产品市场的竞争状况，为公司选择最为合适的治理机制。