居民消费价格指数(CPI)作为宏观经济的重要指标,能够直接反映物价水平的变化情况。由于CPI被看作是经济发展的晴雨表,CPI波动与国家经济发展有关,也和居民日常生活有密切的联系。近年来CPI涨幅较大,波动也较为频繁,其逐渐成为经济学界讨论的热点问题之一。所以,有必要研究CPI波动及其影响因素,从而为应对CPI的波动提前做好准备,防止我国经济的剧烈波动。本文在对国内外关于CPI波动理论及其影响因素相关文献深入研究的基础上,在对我国CPI指数的编制与发布特点,及其发展历程进行分析的基础上,首先用HP滤波法和X-12季节调整法,对我国1990年以来CPI的定基月度数据剔除季节因子,再运用HP滤波法得出CPI的波动率,划分出CPI的八个波动周期,为CPI后期波动规律的预测和分析提供了可借鉴的依据。其次为探明CPI波动的成因及各因素其对CPI的影响程度,对CPI波动规律和成因进行了分析,发现CPI波动与CPI的结构性因素有关。因此从结构性因素出发,采用VAR模型,运用Granger因果检验、脉冲响应函数和方差分解实证研究CPI波动与外部影响因素的关系,从Granger因果关系检验来看,CPI与农产品批发价格指数、建筑材料与五金电料的商品零售价格指数之间都具有Granger因果关系；从脉冲响应函数来看,CPI受自身的正向冲击,也受到农产品批发价格指数和建筑材料与五金电料的商品零售价格指数的正冲击,但建筑材料与五金电料的商品零售价格指数对CPI的正向冲击较大；从方差分解来看,CPI对自身贡献率最大,建筑材料与五金电料的商品零售价格指数对CPI的贡献率相对于农产品批发价格指数较高。