公司治理与交易方式选择:来自于新三板挂牌企业的证据

来源 :对外经济贸易大学 | 被引量 : 0次 | 上传用户:zhoudddmmm
下载到本地 , 更方便阅读
声明 : 本文档内容版权归属内容提供方 , 如果您对本文有版权争议 , 可与客服联系进行内容授权或下架
论文部分内容阅读
成长性中小企业和高新技术企业日益成为当今经济发展的动力和源泉,资本市场需要强化对这部分主体的服务。全国中小企业股份转让系统(以下简称“新三板”)的建立就是国家为了支持中小微企业快速稳健发展,并解决中小企业融资问题。鉴于新三板在我国资本市场中的重要地位,而交易方式的选择又直接影响新三板挂牌企业的融资效率,因而探讨新三板挂牌企业交易方式选择的影响因素,对于新三板挂牌企业和准备挂牌新三板的企业在选择交易方式时有一定的现实意义,对提升新三板整体的流动性有一定的积极意义。而公司治理是决定企业质量的基础,关系到企业未来的发展,因此论文从公司治理的角度出发,探讨公司治理方面的因素对交易方式选择的影响。  论文选取2014年年底前挂牌的新三板挂牌企业(共1572家)作为研究对象,对其2014年和2015年两年的数据进行实证分析。论文对影响挂牌企业交易方式选择的因素进行了Logistic回归分析,对影响选择做市商制度挂牌企业拥有做市商多少的因素进行了多元回归分析。通过研究发现:做市商在选择是否为企业做市时,会关注公司的股权结构、监管机制和信息披露机制三个方面。股权集中度较低、股权制衡度较低、董事会规模较小、年报披露及时、积极更正公司公告的企业,更容易选择做市交易。对于已经选择做市商制度的挂牌企业,想进一步提高股票流动性,要注意防止股权过于集中,适度扩大董事会规模,积极完善披露机制,这种情况下愿意为其做市的做市商数量更多。
其他文献
工匠精神应用到高校辅导员教育工作中,能够培养其自身的精益求精、追求极致的优秀品质,并将这种精神运用到提升职业能力和综合素养方面,使高校辅导员教育工作更具专业性和科
高校贫困生的心理健康问题尤其是高校思想政治教育生态健康发展的重要敏感因子,对思想政治教育工作有着直接影响,因此,对贫困生身心健康发展的关心是实现思想政治教育生态健
《民法总则》第127条规定网络虚拟财产是一种民事权利客体,此举是我国民法对网络空间财产保护非常重要的一项突破.虽然仅仅规定了网络虚拟财产作为一种民事权利受法律保护,但
近些年,随着我国市场经济的不断发展,企业间竞争不断加剧,商业信用运用日益盛行,企业往往在应收账款中占用大量资金。但是当前我国信用环境还不够完善,企业大量的应收账款面临着诸
自20世纪企业社会责任理论被正式提出以后,关于社会责任的研究一直受到理论界和实务界的关注,而且随着公众责任意识的逐步提高,公司社会责任信息的供给和需求也迅速增加,并由此掀
环境保护在经济与社会转型的当下中国,已成为必须解决的重大现实问题,是实现可持续发展的重要基石。当前,中国环保投资主要依靠政府支出,依据发达国家经验,企业作为主体进行环保投
随着社会经济的发展,在现代市场上,越来越多的猎头咨询公司出现。面对现在针对此类公司还没有科学的、有效的绩效管理理论出现的情况,本论文采用以某一猎头公司为研究对象的方法
针对分布式网络环境采用合适的安全防御机制,一直以来都是技术的难点,难以有全面有效的解决方案.本文提出一种基于分权机制的分布式安全模型,使用网络节点之间的层次化响应方
合同能源管理是近些年引入中国的概念,它既是投资能源型企业的一种投资方法,也是企业在项目运行过程中有效节余能源的一种手段。目前来说,合同能源管理(EMC)大概可以分为以下三
信息化、网络化、智能化是新时代最为突出的文化符号,也是当前影响整个世界格局的时代印记.信息技术的高速发展推进我国社会快速步入互联网时代,对传统的工作、生活、教育模