本文从理论研究入手,通过在当前经济形势下对“三元悖论”原理的分析,提出:我国今后的金融发展模式必然会是在保证货币政策相对独立的前提下,汇率波动幅度的逐渐增大和资本管制的逐渐放松相结合的模式。结合发展中国家的实例,根据“三元悖论”原理,本文分析出导致阿根廷金融危机和东南亚金融危机的主要原因是固定汇率制、过快的金融自由化进程及其导致的货币政策独立性的丧失。通过对它们之间相似性的归纳,及其与智利资本帐户成功开放案例的对比,提出:随着国际间资本流动的加快,我国应该保持货币政策的独立性,选择合理的汇率制度,谨慎的开放金融市场,以适应金融业的逐步开放的要求。1994年以来我国汇率政策与货币政策共发生了三次冲突,通过对这三次冲突的实证分析,结合当前的经济形势,可以看出:目前,类似于1994年――1996年冲突的瓶颈正在形成。从传导机制的角度分析,利率对汇率作用的失灵是货币政策与汇率政策冲突的主要原因。从制度角度分析,我国现行的汇率制度与货币供应量的内在矛盾是导致我国汇率政策与货币政策之间冲突的主要原因。汇率政策与货币政策是一国金融政策的重要组成部分,加强汇率政策与货币政策的协调不仅是我国宏观经济健康运行的保证,还是实现资本项目有条件开放下经济内外均衡的关键。我国加入WTO以后,随着经济的逐步开放,现实中应用汇率政策、货币政策实现不同经济目标的难度逐年增大,汇率政策与货币政策协调管理的重要性日益突出。为了有效的协调汇率政策与货币政策之间的冲突,我国应该优化货币政策工具,完善人民币汇率形成机制,积极的推进利率市场化进程,使利率――汇率形成联动效应,以促进经济的内外均衡。