文化传媒企业作为我国文化产业的重要组成部分,肩负着满足人民日益增长的精神文化需求和巩固坚持中国特色社会主义文化自信的重大历史使命。近年来,我国文化产业发展迅速,文化传媒企业为了能在激烈的市场竞争中获得优势,纷纷走上了并购的道路。在目前的并购整合中,文化传媒企业和互联网企业之间的并购整合事件屡见不鲜。由于我国政府禁止外商投资文化传媒行业,而我国互联网企业多在海外市场上市,境内文化传媒企业与互联网企业之间的并购整合往往需要采用VIE模式。VIE模式下的文化传媒企业并购因此成为研究者关注的对象。本文基于文化传媒企业并购中VIE模式的已有研究,以阅文集团并购新丽传媒作为案例,旨在深度剖析VIE模式下文化传媒企业并购的实施特征。主要研究内容如下:第一章是绪论部分,介绍了论文的研究背景和研究方法,对相关的研究成果进行总结,勾勒出论文的整体框架。第二章属理论基础,梳理了VIE模式的内涵、特点、架构与协议内容,讨论了文化传媒企业的运营特征及并购动因,以及出现VIE模式下文化传媒企业并购的原因,同时分析了VIE模式下文化传媒企业并购行为所存在的主要特点（例如:并购完成后双方相对独立、控制协议需另行签订、增加版权许可协议）。第三章是分析阅文集团并购新丽传媒的案例,介绍了案例背景和VIE模式的实施原因,然后从定价依据、支付方式、VIE架构选择、控制协议设置、股东权益保障等角度解读阅文集团VIE模式的并购方案,并对于并购效果展开分析,总结出该并购案例中存在的并购溢价较高、资金流动不畅、业务转型问题和两个经营实体之间存在争议时如何解决的问题。第四章则以第三章的分析为基础,总结了案例中值得借鉴的启示性内容,并针对性地提出了VIE模式下文化传媒企业并购的建议。第五章是结论部分,对文化传媒企业VIE模式的并购进行了总结,并对未来文化传媒企业的并购进行展望。阅文集团通过完善的VIE结构设计、合理的交易价格及支付方式,成功实现了对新丽传媒的并购。本次并购对阅文集团的战略发展有重要意义,有助于突破阅文集团业务增长的瓶颈,同时也对新丽传媒的发展具有促进作用,实现了“一加一大于二”的并购效果。但是针对其中凸显出的VIE模式下文化传媒企业并购的有关问题,还需从分担经营实体资金压力、加强沟通解决争议、加强资源整合保证业务转型等角度入手,以实现更好的并购效果。另外,VIE模式相关监管政策中也还存在需要完善的空间。