股权质押因为其条件宽松限制少、融资速度快和不影响股东实控权的特点,在缓解上市公司资金短缺的问题上股权质押发挥了重要作用,已经成为上市公司股东获取资金的主要手段之一。而制造业作为我国的支柱行业,自2008年至2019年期间,该行业上市公司进行质押的总数量已从41亿股增长到1594亿股,但随着质押规模的扩大带来的风险也逐渐增大。质押风险会带来标的股票价格的变化,股价的不稳定不仅会影响公司的经营与发展,情况严重时还会引发系统性风险进而对股票市场造成冲击。基于此,本文以制造业上市公司作为研究样本,分析了其控股股东的股权质押行为对股价波动的影响,并进一步探究了分析师预测行为在股权质押和股价波动之间的中介作用。本文首先说明了研究背景和意义,并对相关的国内外文献进行了梳理评述,同时进一步介绍了本文的研究内容、方法和研究思路以及提出本文的创新点。其次,介绍了股权质押和股价波动的概念以及与股权质押、股价波动的相关理论,并阐述了核心变量间的影响机理,以此提出研究假设。再次,本文构建固定效应模型实证分析了股权质押对股价波动的影响,通过工具变量法解决内生性问题,采用依次检验回归系数法分析了分析师预测行为的中介作用,同时替换被解释变量对基准回归的结果进行稳健性检验。最后,针对本文的结论提出相应的建议。本文得出以下结论:（1）制造业上市公司控股股东股权质押对其股价波动有着显著的正向影响,即控股股东进行股权质押会造成其股价波动,而且随着质押比例的升高,股价波动越剧烈。（2）控股股东股权质押会显著影响分析师预测行为的预测质量,造成分析师盈余预测准确度下降和分歧度增加,进而使股价波动。