随着中国证券市场的发展与完善，投资基金的地位日益重要，其投资运营理念也逐渐走向成熟。但在中国这样一个弱有效的证券市场上，以"理性人假定"和"有效市场假说"为前提的传统经典金融经济学为指导的投资策略的作用遭到怀疑。而行为金融理论认为，证券的市场价格不仅由证券自身包含的一些内生因素所决定，还在很大程度上受投资者心理和行为的影响。鉴于中国证券市场的弱有效性，以行为金融理论作为指导的行为投资策略对于基金的投资运营有着广阔的应用前景。本篇论文主要介绍了行为金融研究领域的前沿成果:行为资产定价模型(BAPM)，以及这个模型如何具体在基金投资策略中加以运用。由于资本资产定价模型的应用假设前提严格，在中国证券市场这样一个充斥着非理性交易者的市场上，它的运用效果并不理想。而行为资产定价模型是在行为金融学和非有效市场基础上发展起来的有关资产定价的学说。本篇论文介绍了行为资产定价模型的具体内容，并对该模型的运用情况利用中国证券市场的数据进行了实证分析，在此基础上探讨了该模型在中国证券市场应用的可能性与前景。可以得出结论认为，在中国证券市场这样一个弱有效市场上，行为资产定价模型比传统的资本资产定价模型更为有效。另外，为了将行为资产定价模型更好的运用于基金公司的投资操作，本篇论文认为可以将行为金融的另外两个投资策略，即动量投资策略与反转投资策略与行为资产定价模型结合起来，利用行为资产定价模型的计量结果作为判断股票价格短期惯性趋势和长期反转趋势的指标，从而建立行为金融三个投资策略，即行为资产定价模型、动量投资策略和反转投资策略的结合，并实际应用于基金的投资行为。
　　本文共分为四章，分别为:第一章:引言与文献综述，简要介绍行为金融理论与实践的重大意义，中国基金发展与基金投资运营策略概况，行为金融学的发展历程与主要学术成果，以及中国学者对行为金融理论及其在中国证券市场上的应用所作出的研究与探讨。第二章:行为金融投资策略理论模型，本章分别对行为资产定价模型、动量投资策略和反转投资策略进行介绍。第三章:行为金融投资策略运用与实证检验，在这章里，对行为资产定价模型利用中国证券市场上的数据进行了实证检验，并检验了中国证券市场上部分股票价格的短期惯性趋势和长期反转趋势，在此基础上，试探讨行为资产定价模型计量结果对股票价格趋势的指示效果和预测作用。第四章:行为金融投资策略在中国证券市场的应用，主要介绍了行为资产定价模型、动量投资策略和反转投资策略相结合，并应用于中国证券市场和基金投资策略的前景。