近几十年来,各国纷纷进行金融市场化改革,资本账户开放进程不断推进,而同时全球收入不平等也愈演愈烈,国际货币基金组织已多次呼吁各国政府关注收入不平等。由此引发的问题是资本账户开放是否是收入不平等恶化的原因,对该问题的研究学术界仍未形成一致的结论。本文认为导致该分歧的原因可能是未考虑贸易开放度的不同。在贸易开放的不同程度下,资本账户开放通过金融危机、资源配置和风险分担渠道对收入不平等产生的影响会发生变化,因此在研究资本账户开放对收入不平等的影响时,有必要考虑贸易开放度的因素。此外,解决收入不平等是当前摆在我国政府面前的重要问题之一。资本账户开放作为深化金融供给侧结构性改革的主要任务之一,能为中国经济的高质量发展带来巨大的制度红利,但资本账户开放带来的负面影响也不容忽视。在当前国际贸易摩擦加剧和我国高度重视“稳外贸”的情况下,科学评估随着贸易开放进程的推进,资本账户开放对收入不平等的影响程度与方向,进而提出相应的政策建议,不仅可以为如何充分利用资本账户开放的收益进而解决收入不平等问题的政策制定提供决策参考,也可以为协调推进贸易开放、资本账户开放与缩小收入差距的路径选择提供解决思路和实现途径。本文在从金融危机、资源配置、风险分担渠道分析贸易开放视角下资本账户开放对收入不平等作用机制的基础上,系统分析了全球资本账户开放和收入不平等发展状况,以及贸易开放视角下资本账户开放与收入不平等的关联,并选取120个经济体1980-2017年的跨国面板数据,实证检验了不同贸易开放程度下资本账户开放对收入不平等的影响,以及这一影响在不同发展水平经济体和资本账户不同子项目中所表现的异质性。全文的研究工作和主要结论如下。第一章是绪论。在阐述本文研究背景与研究意义,梳理、评述资本账户开放对收入不平等影响和贸易开放对收入不平等影响的相关研究成果的基础上,提出本文的研究内容、研究方法以及创新与不足。第二章是理论基础和影响机制。首先,梳理与本文主题相关的资本账户开放经济效应理论和资本账户开放的门槛效应理论,以及贸易开放影响收入不平等的理论,并对三者之间的理论关系进行了简单梳理。其次,从金融危机、资源配置和风险分担等渠道分析贸易开放视角下资本账户开放对收入不平等的影响机制。本章发现考虑贸易开放之后,资本账户开放对收入不平等的影响机制可能会发生变化。首先,贸易开放程度高可以降低经济危机发生的可能性和减少危机发生时的应对成本,进而可以平抑经济波动改善收入问题。其次,贸易开放有助于纠正资本账户开放对资源配置的扭曲,提高经济效率,减轻收入不平等。最后,贸易开放带来的投资机会可以削弱国内相关利益集团阻碍金融改革的动力,促进金融发展,使资本账户开放通过风险分担对国内消费进行平滑的渠道更加通畅,降低经济的波动性,改善收入不平等。第三章是资本账户开放和收入不平等的现状与关联。首先,系统分析全球和不同类型经济体资本账户总体及子项目开放、收入不平等与贸易开放的发展现状。其次,通过对三者的比较分析,寻找三者之间的内在联系,梳理出不同贸易开放程度下资本账户开放与收入不平等的典型事实特征。结果显示:在贸易开放度比较低时,资本账户开放的提高会加重收入不平等;随着贸易开放度的不断提升,资本账户开放程度上升开始起到缓解收入不平等的作用。第四章是贸易开放视角下资本账户开放对收入不平等影响的实证研究。首先,从全样本的角度,实证研究不同贸易开放程度下资本账户开放对收入不平等的影响程度与方向。其次,将全样本划分为资本账户不同子账户、不同类型经济体,进一步实证研究贸易开放视角下资本账户开放对收入不平等影响效应在不同子账户和不同类型经济体中所表现出的异质性。最后,采用替换估计方法、替换核心变量的衡量指标等方式对估计结果进行稳健性检验。本章的研究结果表明:在贸易开放度比较低的情况下,资本账户开放程度的提高会恶化收入不平等,随着贸易开放度提升,资本账户开放可起到缓解收入不平等的作用,这一影响在不同收入水平的经济体表现出相同的结论,但是不同子账户开放对收入不平等的影响表现出异质性。当贸易开放水平比较低时,直接投资开放程度的提升不利于收入问题改善,但是贸易开放度提升能有效降低这种影响,甚至当贸易开放度达到一定水平时,直接投资开放能改善收入不平等;证券投资开放和金融衍生品投资开放对收入不平等的影响则不显著,从系数结果来看,证券投资和金融衍生品投资开放能减少收入不平等程度;随贸易开放程度提升,证券投资和金融衍生品投资开放会恶化收入不平等。第五章是研究结论和启示。在对全文的研究结论进行总结的基础上,从审慎推进资本账户开放进程、合理安排资本账户各子账户开放的顺序、协调推进资本账户开放和贸易开放的进程、在深入推动城镇化发展的同时密切关注就业问题四个方面提出相应的政策启示。本文的创新点主要表现在三个方面:第一,从贸易开放的视角研究资本账户开放对收入不平等的影响。现有文献还鲜有从贸易开放视角入手,而在贸易开放的不同程度下,资本账户开放通过金融危机、资源配置和风险分担等对收入不平等的影响会发生变化。第二,区分不同收入水平国家资本账户开放对收入不平等的影响。不同收入水平的国家在金融市场结构、制度环境等方面存在较大差异,这会导致资本账户开放的影响机制和效应传递有明显差距。第三,深入研究资本账户不同子项目对收入不平等影响的异质性,从而可以弥补已有研究大都将资本账户仅仅看作一个整体进行考察的缺陷。