期货内幕交易的初步法律分析

来源 :北京大学 | 被引量 : 0次 | 上传用户:BerrySZ
下载到本地 , 更方便阅读
声明 : 本文档内容版权归属内容提供方 , 如果您对本文有版权争议 , 可与客服联系进行内容授权或下架
论文部分内容阅读
期货市场在当代中国的发展历程不过二十余年,但却经历了一个跌宕起伏的过程。期货市场的虚拟性、高杠杆性及其具有的套期保值、价格发现、投机和套利等功能,既吸引了大量的投资者,又具有高度的风险性。因此,对期货市场的适度监管和规制,是其有序高效发展的重要保障。  在我国金融市场实践中,内幕交易非常严重,然而在期货市场领域则尚未有相关案例出的现,这可能是由于期货内幕交易的存在形式更加隐蔽,对期货内幕交易的认定更加困难。再从研究领域来看,有关期货内幕交易方面的研究相对较少,并且主要集中在期货内幕交易罪和境外期货内幕交易制度等方面。  首先,本文从期货内幕交易的规制理论着手,认为期货市场以信息为基础,信息的优势会带来极大的利润回报。因此,在期货市场中,对信息获得与利用的保护和规制,成为一项重大的课题,而期货内幕交易制度正是对信息优势滥用的有效规制之一。  其次,本文从维护市场公平和现实情况要求两个方面阐述了期货内幕交易规制的必要性,进而通过借鉴证券内幕交易归责原则,对期货内幕交易的归责原则进行了简要分析。  最后,本文重点分析了期货内幕交易的结构以及与证券内幕交易的异同。本文从期货内幕交易的内幕信息、主体、行为和法律责任等方面,进行了较为全面的分析,并认为期货内幕交易的认定问题为期货内幕交易制度的核心。其中,内幕信息具备未公开性和价格敏感性的特征;行为主体以内部人为主,还涉及被动接受内部人信息和主动获得内部人信息的两种情形;行为方式则主要包括利用内幕信息进行内幕交易、泄露内幕信息和利用内幕信息形成的预测而促使第三方进行交易三种情形。不过,期货内幕交易的理论认定虽然有章可循,但在实践中却并非易事,可能需要更多的案例经验积累予以支持。就法律责任方面,应对期货内幕交易的民事赔偿责任予以更多的关注。从零和博弈的角度来看,期货内幕交易的民事赔偿数额是能够予以认定的;从危害性的角度来看,期货内幕交易更加直接地损害了交易相对方的利益。  总之,期货内幕交易制度是期货法律制度中的重要一环,为建立有序、公平、公正的期货市场所必需。
其他文献
华蓥山矿务局李子垭煤矿新闻报道组,是一支十分活跃的新闻队伍。这个报道组,成立于1986年初,由9名热爱新闻工作,有一定写作能力的同志组成。这些同志虽然本职工作较忙,但大
反规避措施是反倾销立法的重要组成部分,它是在国际竞争日益加剧和国际投资日益频繁的前提下,反倾销法发展到一定阶段的必然产物,是反倾销措施的延伸。经济全球化的发展促进了全
“量刑情节冲突”是司法实践中颇为棘手的一个问题。目前对量刑情节冲突的探讨存在许多方面的局限。从概念认识上看,仅限于量刑情节之间的冲突,而没有认识到单个量刑情节自身的
自1998年3月6日世纪互联通讯技术有限公司与中国银行携手共同完成了我国国内第一笔互联网网上电子交易起,网络购物一直蓬勃发展,每年不论是在用户规模上,还是在使用率上均有显著
This paper presents the discrete adaptive sliding mode control of input-output non-minimum phase system in the presence of the stochastic disturbance. The non-m
经两年多点试验,旱地玉米(高梁)少免耕整秸秆半覆盖耕作栽培技术,可使玉米(高粱)全生育期0—50厘米的土壤含水量增加1.54%,水分利用效率提高0.15公斤/毫米,产量增加17%,生产费
本文对前人在油菜品质性状研究中所做的一些工作进行了述评,主要从前人选择材料、研究性状相互关系的方法,研究性状动态变化的方法和得出的结论等方面进行了考查。分析了各研
受教育权是每一个公民都依法享有的通过均等得到受教育机会,以学习方式获得平等生存和发展机会的一项基本宪法权利。独立学院作为近年我国高等教育与社会经济协调发展的新兴产
学位
四川凉山彝族自治州在西昌市建立“彝海结盟纪念碑”的消息,在近两年的时间内,电台和报纸多次报道,多次失实,成了“马拉松”式的失实报道。1983年,为纪念五十年前红军长征路