我国发电结构中,火力发电的比例高达七成,而其中煤炭发电量占火力发电总量的九成。在国家大力推进清洁能源发电以及制定更严格的煤炭燃烧标准的大背景下,要降低煤炭消费比例也是需要一定时间的。因此煤炭的稳定供应对火电企业乃至相关产业都具有特别重要的意义,而火力发电对煤炭的大量需求对煤炭企业也十分重要。电力是关乎国家安全的战略产业,使得煤、电两个行业改革的步伐不一致,市场价格机制没能起到合理的调节作用。火电企业在煤炭价格上涨的情况下容易陷入亏损,而煤炭企业在煤价降低的时候容易陷入剩余。要处理好煤、电企业间的问题,火电企业与煤炭企业采取纵向一体化行为,是企业价值增长的一种方式。两者在采取煤电一体化措施后,不仅关系到单个企业的健康发展,而且对我国电力产业以及能源产业未来走势有很大的指引作用。因此,研究探索引发火电企业煤电一体化的动因,并对煤电一体化前后的企业绩效进行评估,对于火电企业合理选择纵向经营战略具有重大意义。本文通过对国内外文献的整理,对相关理论和研究方法进行分析,以漳泽电力与同煤集团纵向一体化的事件为研究对象,分别探索研究了导致煤电纵向一体化选择的动因以及煤电一体化行为对企业绩效的影响。首先,以交易费用、产业链、价值链等为理论支撑,分析引发煤、电纵向一体化的动因,分析得出漳泽电力进行煤电一体化包含内部和外部两方面的原因。其次,采用传统财务指标法结合EVA评估法对企业绩效进行评估。计算漳泽电力纵向一体化前后的企业绩效,得到煤电一体化不仅可以有效地增加企业经济价值,也能获得一定程度的协同效应。研究漳泽电力采取纵向一体化行为的合理性,既可以对漳泽电力今后的战略选择提供支撑,对煤电行业中其他企业的长期可持续、健康发展起到借鉴。也有助于国家对煤电一体化相关政策的制定。