并购兴起于19世纪末20世纪初的美国,伴随着世界经济一体化进程,全球并购浪潮风起云涌,至今已经发生了五次比较大的并购。我国自改革开放以来,经济形势呈现出了迅猛和稳定的发展势头,从并购的历史来看,我国企业并购也呈现出了极快的增长趋势,并购的产生和发展对整个社会资源的优化配置,社会经济结构的调整,甚至对我国企业在国际市场上的竞争力都产生了深远的影响。可以说,并购促进了产业结构的调整,增强了公司的竞争实力,是公司发展的根本动力,也将成为我国深化企业改革的重要途径。对并购绩效的研究有着重要的理论和现实意义。国外学者对股权结构和并购绩效关系的研究主要从不同股东的持股比例和股权集中度来研究,没有非流通的股份。我国的情况比较特殊,股权结构表现为流通股与非流通股并存,国有股占有重要地位,管理层持股比例普遍偏低等。所以本文除了研究股权集中度外,还研究了国有股股持股比例、法人股持股比例等因素对并购绩效的影响。文章采用规范研究与实证研究相结合,定性研究与定量研究相结合的方法,探讨了股权结构作为公司治理结构的决定性因素,对并购绩效产生的影响。理论部分,分别从股权集中度、控股股东属性、管理层持股三个方面阐述了不同的股权结构对并购绩效的作用机制,提出了文章的假设。实证部分,以托宾Q值作为绩效评价指标,运用最小二乘法对建立的模型进行了回归分析,结合分组检验和描述性统计,验证了第一大股东持股比例与并购绩效的倒U型关系,且拐点在40%左右；国有股持股比例与并购绩效呈U型关系,拐点在21%左右；法人持股对并购绩效产生积极影响等结论。并且,以净资产收益率作为企业绩效的替代变量进行了稳健性检验。最后,结合理论研究和实证检验的结论提出了自己的建议。