近年来,“碳中和”、“碳达标”成为了国家和社会大众日益关注的话题,大力发展新能源已经成为大势所趋,中国正在朝着建造全球最大规模的锂电池产业制造基地的目标奋勇前进。锂电池是新能源汽车的“心脏”,锂电池的性能为新能源汽车的质量保驾护航。各大厂商争相投资锂离子电池上、中、下游产业,离子锂电池企业的投融资和并购活动大规模增加,市场竞争日益加剧。然而我国对于离子锂电池的学术研究大多集中在其技术工艺,而缺少对锂电池企业的估价方法的研究,因此需要寻求合适的定价模型对锂电池企业进行估价。本文在理论层面,本文首先对锂电池的产业链进行梳理,并且详细介绍了企业估值的理论,基于锂电池行业的发展现状和特征来分析其企业价值影响因素。详实分析了不同评估理论的利弊后,根据对锂电池行业和价值影响因素的分析结果提出新的估值思路,即运用Schwartz-Moon定价模型对锂电池企业进行估值,并对该模型进行优化。在案例分析上,选取锂电池行业中未来发展前景广阔、发展方向不确定性也较大的欣旺达来作为评估案例,并对模型的适用性进行说明,根据估值对象的特点运用退出倍数法改良模型参数。将Schwartz-Moon模型得到的结果和收益法的估值结果进行对比,同时进行敏感性分析来确定模型中影响企业价值更为显著的参数。本文有下述结论:一、使用Schwartz-Moon模型估值能更加准确的体现欣旺达的潜在期权价值;二、Schwartz-Moon模型中的蒙特卡洛模拟以及波动率参数的设定都能贴合锂电池企业发展不确定性的特征,退出倍数改良后的参数取值更加合理。三、Schwartz-Moon模型存在着一些局限性,如对成熟企业的选择上比较主观、模型假设和实际情况有偏差等,评估人员应该更加审慎的选取模型的参数。总的来说,对欣旺达的案例分析表明Schwartz-Moon模型可以扩展锂电池企业价值评估的方法,相对于现金流折现法可以更加准确反映锂电池企业潜在价值,为企业识别自身价值以及兼并重组等事件提供定价依据。