自2008年4月问世，中国中期票据市场经过了将近5年的发展历程。特别是在金融危机之后，股票市场IPO受到政策管制和市场需求限制，融资数量急剧下降。而在四万亿投资计划实施完毕，银行信贷井喷的现象得到遏制之后，企业从股票市场融资和获得银行贷款两个渠道上受到极大的限制。在这样的背景下，中期票据更加获得了巨大的发展。作为信用债券的一种，中期票据的信用风险不容忽视。近年来我国也出现了(几)起中期票据信用风险事件。虽然我国尚未出现中期票据违约的事实，但是研究信用风险对中期票据市场的健康发展有着非常重大的作用。目前国内学者多从横截面数据出发分析公司个体因素与信用利差之间的关系，而忽视了对宏观因素和时间序列数据的分析，而且对中期票据的研究也比较缺乏。　　 本文基于2008年5月到2013年1月的月度数据按照信用评级和期限的不同，选取了我国中期票据的6个信用利差时间序列数据，通过多元回归模型对信用利差与无风险利率、长期利率、消费者物价指数、货币供应量、工业增加值增长率等宏观经济变量的关系进行了实证研究。结果发现中票的信用利差与无风险利率和M2环比增长率之间呈显著地正相关关系，与其他宏观因素之间的关系不是很显著。