债转股,是我国的国有企业的拖欠债务被国有商业银行以降低价格的方式出售给一些金融资产管理公司,这些持有债务的金融资产管理公司再将债务变成对拖欠债务的国有企业的股权。在我国降低高产能,高库存,高杠杆的背景下,我国在2016年已经实施了新一轮的市场化债转股,这轮债转股的特点是扩大了能够参加的企业的规模,同时更加完全的利用了当前市场的决定性作用,帮助企业降低财务杠杆,提高了企业的营业效益,完善了企业的管理方式,也减少了企业可能发生的财务风险。本文首先整理了目前关于债转股的国内外研究成果,同时对这些资料进行评析。接下来,通过对债转股的实施目的和实行条件进行分析介绍,引出了对我国债转股的现状进行评价。然后,将我国开展的两轮债转股进行对比,分析了两轮债转股的差异,突出我国此轮债转股的特点。本文所选择的案例企业是山东能源集团。它是我国一家现代化的能源企业,同时也是新一轮债转股的代表企业。由于能源行业本身所处在一个低迷的时期,同时也因为其自身的一些投资方面的失误,山东能源集团面临了特别严重的财务方面的危机。然后,本文简要介绍了山东能源集团债转股的方案,并对山东能源集团债转股特点进行阐述,同时对其债转股之后的预期效果进行了分析与估计。本文接下来结合山东能源集团的债转股方案进行了分析,对比其债转股前后的各种绩效指标,说明了山东能源集团债转股的可行性。并对山东能源集团债转股前后的绩效指标进行了综合评价。其次,对案例企业山东能源集团债转股的财务风险的来源进行分析,然后利用多元变量线性模型法和现金流法进行具体的财务风险分析,对与财务风险相关的各项指标进行了计算。同时考虑了该企业发展的实际的情况,对债转股政策可能会给山东能源集团带来的相关财务风险进行了识别。结合该企业的具体情况,分析了如何进行财务风险方面的相关防范以及对可能面对的财务风险提出应对措施。最后,通过对山东能源债转股计划的分析,说明我国新一轮债转股的可行性以及参与新一轮债转股企业应注意的财务风险,并对我国新一轮债转股的实施给出了一些发展相关的建议。