改革开放三十多年以来,我国经济发展迅速,经济总量显著增长,已成为仅次于美国的全球第二大经济体；与世界经济的融合程度不断加深,货物贸易进出口总额已达世界第一。然而与此同时,中国的金融市场与发达国家相比仍然差距悬殊,与国际金融市场的联系也十分有限。在此情况下,大力发展离岸人民币市场,全面推进人民币的国际化进程,已成为进一步促进中国经济持续发展,实现资源优化配置所不可或缺的重要环节。本文详细论述了离岸金融市场形成与发展的现有理论和相关概念,并对香港离岸人民币市场的形成与发展进行了分析与整理。在对香港离岸人民币市场影响在岸人民币汇率的相关研究成果进行归纳之后,进一步对汇率风险与汇率错位的定义与测度方法进行了总结。理论基础方面,基于“三元悖论”,对香港离岸人民币汇率影响在岸人民币汇率的传导机制进行了推导,并分析了香港离岸人民币市场对人民币汇率风险及汇率错位的影响,同时对人民币汇率风险与汇率错位关系的相关研究进行了整理,在此基础上实现了香港离岸人民币市场与人民币汇率风险及汇率错位问题的有机结合。在实证部分,本文选取样本期为2005年人民币汇率改革到2013年年底的相关数据,分别对香港离岸人民币市场与人民币汇率风险及汇率错位的相关性进行了实证检验。在具体测算过程中,首先运用ARCH-t模型测度了人民币汇率的在险价值VaR,再使用向量自回归方法检验了香港离岸人民币市场与人民币汇率风险的相关性；在研究人民币汇率错位的相关章节,则采用了BEER模型来刻画人民币均衡汇率,并使用VECM分析了变量间的长期均衡关系,最后用ARCH-t模型建立起VAR系统,检验了人民币汇率风险与人民币汇率错位的相关性。实证结果表明,港币兑人民币汇率风险及港币兑人民币汇率变动率两个变量的一期滞后值,都对港币兑人民币汇率风险的当期值有着显著影响；香港离岸人民币存款增长率和港币兑人民币汇率变动率的一期滞后值,对这两个变量的当期值都有着显著影响。香港离岸人民币汇率风险与美元兑人民币12个月NDF的风险之间存在着长期稳定的相互影响关系,且相互的影响均为正向的；美元兑人民币12个月NDF的风险与人民币汇率错位存在着相关关系,NDF的风险对人民币汇率错位有着正向的影响。在此基础上,香港离岸人民币市场可以通过作用于人民币汇率风险,间接影响人民币汇率错位的产生。因此,香港离岸人民币市场的健康发展,对于保障我国外币资产的安全性,缓解人民币汇率错位、令汇率趋向均衡,以及促进中国内部均衡与外部均衡状态的达成,都有着重要的意义。我国应该继续大力发展香港离岸人民币市场,推进人民币的国际化进程。