流动性是证券市场的重要特征之一。对于流动性的研究虽然起步较早，但直到近年该领域才成为经济学与金融学的关注热点，并且多数的研究成果都来自于发达国家，针对的是国外的证券市场。在国内，相关的研究仍十分欠缺，尚有很大的发展空间，针对这一状况，本文对我国证券市场的流动性问题作一些探索和研究。　　首先，本文介绍了流动性的研究背景、流动性的定义和内涵，对现有的流动性指标作出系统的归纳和梳理。比较不同指标之间的优劣，选取合适的指标分析数据，对中国股市的流动性现状进行详尽的描述、分析和对比。　　其次，从时间序列角度出发，采用ARIMA模型和ARm-GARCH模型来研究中国股市的时间特征，拟合相应的模型。由于市场流动性与经济形势密切相关，本文希望所得出的模型能有效预测未来的股市和经济发展。　　第三，论述了影响市场总体流动性和个股流动性的因素，并抽取样本，对个股流动性的影响因素回归分析和验证，找出了决定个股流动性的真正原因。　　第四，将流动性因素纳入传统的CAPM模型，通过个股实证说明流动性在资本资产定价中具有显著影响。　　最后，对本文的实证结果做出总结归纳，并提出未来进一步努力的研究方向。