随着我国证券市场的发展,权证市场已成为投资者瞩目的焦点。由于权证自身交易的特殊性,使得其成为某些机构及部分敢于冒风险的散户股民追逐的对象。但是,在交易过程中由于广大股民缺乏对权证交易风险深层次的认识,只看到了权证投资的机遇,忽视了权证投资的风险,结果在投资过程中蒙受了重大损失。因此,分析研究欧式认股权证价格的影响因素,找出其价格变化的规律,对于规避价格风险,保证证券市场健康、稳定的发展具有重大的意义。权证作为我国证券市场上较为重要的一类金融衍生产品,其交易情况和定价问题一直备受关注。根据传统金融学的观点,套利在实现市场有效性方面发挥着关键作用。也就是说即使存在非理性的投资者,使权证产品的价格偏离基本价值,但是他们会遇到理性的套利者,后者会消除前者对价格的影响,使金融产品的价格回归到基本价值。本文通过分析权证产品的价格波动情况,发现权证的价格呈现出了过高的溢价水平异常波动特征,探讨了标的股票和股票指数对权证价格影响的误差修正模型,继承和发展了学者们对权证理论的研究。本文内容包括六个部分：第一章是绪论部分,主要阐述了欧式认股权证价格影响因素实证分析的研究目的及意义,国内外研究现状以及研究内容和方法。第二章从权证的基本原理着手,分析了影响权证价格的主要因素,给出了权证定价的Black-Scholes模型,简单介绍了权证的杠杆作用。第三章运用Black-Scholes模型分析了某些权证的理论价值,发现权证理论价格与市场价格的偏离现象,权证的价格呈现出了过高的溢价水平。第四章选取上海证券交易所的六只权证和深圳证券交易所的两只权证,分析它们与相应的标的股票的关系,以及上证A股指数和深成A股指数对它们价格的影响,主要采用单整、协整及因果关系理论进行实证分析。第五章在第四章的基础上,对符合协整关系和格兰杰因果关系的权证建立误差修正模型,以标的股票和股票指数作为自变量,权证价格作为因变量,最后通过建立的模型对权证价格进行预测,预测值与实际值的比较结果显示,回归模型的精度比较高,标的股票的价格和股票指数是影响我国权证价格的主要因素。第六章主要论述了实证结果对权证投机者和相关政策制定者的启示,以及本文的创新点和研究展望。