股票因其投资收益高、可以有效抵御通货膨胀加之流动性强等特性而成为人们投资的首选方式,然而面对数量众多的上市公司股票,投资者和投资机构要想从中筛选出真正具有投资价值的股票并非易事,不能像以前一样仅仅依据对上市公司基本情况的定性分析来作出选择,这种方法不仅浪费大量的时间和精力而且缺乏客观性和科学性。2003年下半年起,价值投资理念开始对我国的证券市场产生影响,2004年以后,这种投资理念更是逐步成为市场的主导。近几年,为应对金融危机、稳定物价、调整宏观经济环境、促进经济健康发展,我国央行频繁调整法定存款准备金率和基准利率,利率的调整直接影响上市公司的股价。股票种类越来越多、股民投资股票的积极性越来越高、价值投资理念开始深入人心,国家频繁运用货币政策通过影响股市来控制物价、稳定国内经济环境,在这些大背景下,探寻出一种切实可行的选股方法就显得很有现实意义。将多元统计分析中的因子分析和聚类分析引用到股票投资中是因为：①应用因子分析和聚类分析进行选股是基于上市公司的内在价值,立足于对股票基本层面的量化分析,弥补了基础分析大多是定性分析的不足,是一种价值型投资方法。随着我国证券市场制度的不断成熟和完善,倡导投资者运用这种理性的投资分析方法,不仅能够规范投资行为、降低投资风险,而且还有利于促进上市公司通过提升综合能力来增强市场竞争力,从而有利于我国证券市场的健康发展。②在建立聚类分析模型时,为了弥补了戈登模型和多阶段增长模型中人为主观设定公司增长率的不足,把行业因素和公司的成长性考虑在内。③与现代投资组合理论相比,多元统计分析方法浅显易懂,而且对投资者要求低；在应用时操作性强、局限性小。运用因子分析和聚类分析模型能够帮助投资者和投资机构准确了解和把握上市公司的总体特征,在行业中的排名情况,确定投资范围,并通过类在各个因子上的得分排名情况预测股票价格的变动趋势,选择有价值的股票进行投资。本文首先根据央行对法定存款准备金率和一年期存贷款基准利率的调整对样本期进行划分,然后选用相对全面的变量指标以房地产行业为例,首先对各个样本期的股票做因子分析找出影响股票投资价值的公共因素,然后根据因子得分对股票进行聚类进一步缩小投资范围,根据类的特征对股票的收盘价进行预测来验证将多元统计分析方法应用于股市的合理性。实证结果显示：应用因子分析和聚类分析的结果对股票未来收盘价进行预测相对而言比较准确；尽管股票数量庞大,但真正具有投资价值的潜力股如凤毛麟角,几乎没有股票可以避免央行上调基准利率时价格大跌的命运；房地产行业上市公司股票的收盘价对法定存款准备金率的上调和下调反应敏感度不对称,上调时股价下跌幅度大于下调时上涨幅度,央行实施积极的货币政策效果甚微,恢复经济增长无法仅仅依靠廉价的货币扩张；不同的货币政策下,影响房地产行业的因素不同,但是无论央行上调或下调法定存款准备金率和一年期存贷款基准利率,盈利能力和股本扩张能力都是影响公司的重要因素；法定存款准备金率的调整比一年期存贷款基准利率的调整对房地产行业股价波动的影响大。本文的创新之处在于：选取的衡量上市公司综合能力的财务指标相对而言更全面合理,数据处理方式更科学；前瞻性地将国家的货币政策考虑在内对样本期进行划分来检验因子分析和聚类分析对我国股票市场的适用性。