信息经济学对信贷资金配置的解释推进了中小企业融资约束问题的研究。然而,近二十多年的文献表明,信贷市场层面的中小企业融资约束解释难以达成一致,越来越多的政策措施开始缺乏一致的理论基础。中小企业融资约束问题亟需一个完备的分析框架以调和理论分歧并对经济实践提供合理解释。基于信贷市场整体分析和不完全信息动态博弈模型对竞争动态的描述,本文论证了信贷市场竞争影响中小企业融资约束的完整机制。文中重新阐释中小企业融资相关的重要影响因素,包括中小企业群体风险状况、信贷信息特征、银行信息投资效率、银行资金成本差异以及信贷配给程度、信息租金水平等。这些特征共同作用影响中小企业融资约束。本文超越了关系型借贷和“小银行优势”等经典假说的讨论,转而强调银银信息不对称及其导致的信息租金问题。本文得到如下基础结论:(1)银行信息投资、信息租金提取内生于中小企业信贷市场竞争动态。(2)小银行信息投资效率越高,中小企业信贷资源配置越有经济效率,但信息租金问题降低了此配置效率。本文得到如下主要结论:(1)银行竞争并不必然缓解中小企业融资约束,银行竞争作为缓解中小企业融资约束的市场机制是有条件的。(2)大银行占主导地位的信贷市场,针对中小企业信贷的信息投资效率相对较低,银行竞争破坏了中小企业相关信贷技术的形成,从而不利于中小企业融资。(3)中小银行占主导地位的信贷市场,针对中小企业信贷的信息投资效率相对较高,银行竞争能够降低信息租金水平,从而有利于中小企业融资。运用动态面板估计的差分GMM方法,在地区银行竞争、银行结构层面,本文证实了这种异质化效应:大银行占主导地位的信贷市场,银行竞争恶化了中小企业融资约束;中小银行占主导地位的信贷市场,银行竞争缓解了中小企业融资约束。基于本文的分析要点和主要结论,文末从银企信息不对称视角、银银信息不对称视角、政府规制领域,分别提出针对性的政策建议,并对某些特定的政府规制措施提出质疑。