在全球气候日益变暖的背景下,培植和发展绿色产业,降低温室气体排放对世界各国而言迫在眉睫,为此绿色金融市场应运而生。随着境内绿色金融市场日益成熟,发行人和投资者数量日益增多,产品种类日趋完善,相关政策日益规范,绿色债券已成为我国绿色金融体系不可分割的一部分,具有举足轻重的地位,在推动我国按期实现“碳达峰、碳中和”目标、加快推进传统产业转型升级、努力建设生态强国等方面具有重要作用。在“生态优先、绿色先行”的理念支撑下,我国交通运输业率先响应政策号召,切实推动各项产业环境指标落实。在轨道交通业领域,由于城市轨道交通运输工具具有需求量大、运营安全、快捷便利、节约能源等特点,成为绿色债券支持的重点,而企业通过发行绿色债券不仅能够帮助自身实现低成本融资、提升在本行业核心竞争力、达到追求绿色交通的愿景,还可以通过新融资方式改善资本结构,打造企业形象,提高企业价值和声誉,为未来长效发展打下坚实基础。因此,本文旨在通过聚焦轨道交通业,探究具体企业发行绿色中期票据的真实原因以及为绿票的发行者带来的效应和风险,以期为同行业其他公司在融资过程中选择适当融资方式提供借鉴和参考。本文以重庆市轨道交通集团（下文简称“重庆轨道集团”）在2021年发行的第二期绿色中期票据（碳中和债）“21重庆轨交GN002”为研究对象,重点对其发行方案进行分析,了解企业发行绿色中期票据的动因、募集资金去向、产生的经济社会环境效益以及可能会为公司带来的风险。文章首先对当前市场背景做简单概述,搜集有关绿色债和中期票据融资的国内外文献,明确绿色金融相关概念及所需的理论基础。之后梳理绿色债券的发展历史、既有政策和融资现状,对当前发行绿色债券存在的问题进行分析后,认为境内绿色中期票据市场存在支持绿色票据发展的政策法规不健全、绿色标准自成一系使得难与世界接轨、绿色债券信息披露制度不完善三大问题。然后简要介绍了发行主体重庆轨道集团所在的行业以及债券发行的基本信息,并对募集资金使用情况进行详细说明。之后针对具体的票据发行方案展开详细阐述,包括利用“21重庆轨交GN002”债券融资的动因、定价合理性分析、碳中和目标符合性分析、以及从环境、社会、财务方面评价票据带来的效应,通过与其他债券或发行方式进行对比探究此碳中和债是否存在融资优势,从流动性、操作管理、外部运营、政策四方面研究其可能带来的风险。最后根据上述研究得出结论,并从政府与第三方角度提出建议并得出启示,以期为其他城市的轨道交通公司或工业制造业企业通过发行一般绿色中期票据或碳中和债降低融资成本、提高融资效率树立典型示范,提供宝贵经验。本文的研究结论主要有:第一,重庆轨道集团发行“21重庆轨交GN002”的原因主要在于考虑了企业在追求绿色交通战略目标的实施、融资渠道的拓宽、资本结构的调整以及企业价值的提高四方面,为改善全球气候变化、激励制造业加大绿色投资、撬动社会资本投入低碳绿色项目作出力所能及的贡献。第二,该绿色中期票据定价合理,符合碳中和目标要求,具有良好的环境效益和社会效益,财务效应方面虽未提高公司的盈利能力,但具备较好的偿债实力,与同类一般债券相比具有显著成本优势,为企业甚至整个行业筹资提供新思路。第三,企业发行绿色票据过程中缺乏相应的监管机制,第三方独立认证机构数量较少,且公司债券相关信息披露内容缺乏完备性和规范性,一定程度上会影响所募资金与所投项目产生的社会环境效应。据此,本文提出的对策建议有:政府应当加大绿色产业支持力度,提供政策倾斜,完善监管政策及激励制度,激发投资者积极性,同时大力培育绿色投资者,提高参与主体专业性;第三方独立评估机构应当统一绿色认证标准,增强横向可比性,并完善自身数量及专业度。并得出细化信息披露、强化企业风险意识以及逐步接轨国际市场三条启示。