2012年7月,在美上市的新东方集团突遭浑水公司做空袭击一事,再一次将中概股公司和做空机构推到了风口浪尖之上。美国资本市场是中国企业在境外上市的主要市场之一,是全球资本市场上最具竞争优势的一个,其市场深度、市场广度以及国际化程度等方面都是其他资本市场难以比拟的。2010年10月起在美国资本市场涌现出一股中国概念股的退市浪潮。目前已有40多家中概股企业从美国三大证券市场退市。中国概念股大批退市的直接原因是境外机构的做空。不同于中国资本市场,美国投资者可以合法做空。市场上有相当数量的个人或独立调查机构刻意做空中国概念股,其中浑水公司在做空中国概念股方面已经具有很高的知名度。浑水公司之所以能够具有很高的知名度,一方面是因为其在对东方纸业的做空中首战告捷,另一方是因为其后续揭露存在造假、欺诈的企业也均纷纷落马,而这些企业很多是经审计后注册会计师发表了无保留意见的。所谓财务分析主要是以财务报告及其他相关资料为主要依据,对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析,目前应用较多的方法是趋势分析法、比率分析法以及因素分析法。在运用这些方法进行分析时,存在一个假设前提,那就是财务报告是真实可信的。如果财务报告本身就是虚假的,那么财务分析的结果也就没有意义了。而浑水公司同样基于企业财务报告,却通过分析发现了企业的造假、违规行为,其分析方法就是本文主要的研究对象。总结归纳出浑水公司的财务分析方法,可以将其应用到对我国上市公司财务、经营状况的分析中去,从而揭示企业的真实状况,保护投资者的利益。本文的创新之处在于,针对中国概念股频遭美国做空机构攻击这一现象,首次将研究重点落于做空机构的财务分析方法之上,研究做空机构用于发现企业财务、经营问题的分析方法,从而丰富现有财务分析理论及其应用。本文作者在查阅中国概念股遭做空机构狙击的相关文献资料时发现,首先,中英文的文献资料很少,多以杂志、报纸新闻评述为主,深入研究的并不多。其次,在现有的文献资料中,均是把关注重点放在中概股企业诚信危机、审计失败、做空利益链条以及中概股企业应对做空的对策几方面。因而,本文以全新的视角进行分析,期望从这一事件中取得新的收获。