随着我国的经济实力持续稳定的增强壮大,我国也发展起来了一批大型的具有国际竞争力的民族企业。这些企业在发展的过程中有些是采用了兼并重组的方式,因为一个企业想要快速的发展壮大,选择并购重组的方式相较于通过简单的扩大规模和再生产就是一个很好的捷径,而在这些并购重组中借壳上市又占了很大的比例。由于我国证券市场IPO条件比较苛刻,很多急于在资本市场融资的非上市企业就选择了借壳上市这个途径,既实现了公司上市的目的,又节省了大量的宝贵时间,为公司的发展注入了巨大的资本动力。本文以游族网络为研究主体,介绍了游族网络和梅花伞这两家公司的基本情况,分析了借壳双方借壳的原因、借壳的基本过程、借壳后的业绩表现、借壳的高溢价以及借壳过程中出现的问题。因为本文是一篇案例分析型论文,案例分析的主角游族网络是独一无二的,其具有自身的行业特性和公司本身的特性使得其与其他公司的借壳上市有着一些不同之处,这也是本文研究的独特之处,通过对游族网络借壳案例的分析来了解借壳上市这个资本运作方式,透过本案例来发现这种资本运作方式的优缺点,并且以此来给其他企业以借鉴。相较于实证分析,案例分析可以作为大数据样本分析下的一个案例补充。总之,无论是借壳上市还是公开市场上发行股票,都各有优劣,具体到某一个公司时,则需要根据公司本身的情况来选择一个适合自己的并且能使其自身利益最大化的方式。