当前国际经济不确定性和金融环境冲击越来越多，各国（地区）汇率制度在外部冲击和市场需求不确定性下不断朝着进行汇率制度改革，整体上朝着更趋弹性而非完全浮动方向进行改革，汇率制度的界限也越来越模糊。在贸易全球化下，公司国际化参与越来越广泛，受到汇率不确定性冲击日益增强，会影响公司资源配置。人民币加入国际货币基金组织特别提款权货币篮子(SDR)以及“一带一路”倡议的制度背景下，人民币汇率市场化形成机制改革逐步深化，人民币汇率冲击对中国企业国际化参与与外资企业进入的影响越来越大。已有研究汇率效应的文献主要聚焦于宏观效应上（如经济增长、国际贸易、国际投资、资本流动及金融稳定等），而汇率微观效应的研究较少。基于此，本文结合中国人民币汇率形成机制改革，研究汇率冲击对企业微观资源配置的影响及作用机理，进一步分析多重异质（跨国异质性、行业异质性、公司异质性）条件下汇率冲击对企业资源配置效率的影响是否存在差异，揭示汇率不确定性与公司资源配置之间的“黑箱”，以弥补现阶段相关研究的不足。本文研究汇率冲击产生的微观成效，属于“宏观经济政策与微观企业财务行为”领域的交叉研究范畴，也是学术界热衷研究汇率效应的前沿问题。
　　本文研究公司资源配置限定为财富效应与投资决策，汇率不确定性对企业的外生冲击本文将从中国汇率制度改革冲击、汇率制度变迁、实际汇率变动与实际汇率失调这四个维度进行考虑分析，研究以下四个方面内容:汇率制度改革冲击对公司财富效应的影响、汇率制度变迁对公司投资弹性的影响、实际汇率变动对公司新增投资的影响、实际汇率失调对公司投资效率的影响。针对不同研究问题，本文分别使用中国数据及跨国数据进行实证分析检验，得出如下主要结论:
　　第一，本文基于2005和2015年汇率改革事件，使用事件研究法和双重差分法研究汇率制度改革冲击引起的股东财富效应。研究发现汇率变化对不同外贸公司即期财富效应的影响具有异向非对称性，且汇率负向冲击对股东即期财富效应的负向影响更大。汇率负向或不确定性冲击时，外贸依赖程度越高的公司，即期财富效应的负向影响越大;汇率正向冲击时，公司外贸依赖程度对股东即期财富效应的影响并不显著。汇率冲击通过影响不同外贸公司经营波动性和经营策略调整进而影响股东长期财富效应，主要影响长期财富波动而增量影响微弱。
　　第二，本文利用1990-2015年42个国家和地区上市公司数据以及IMF和RR的汇率制度分类数据，深入探讨汇率制度对公司投资弹性的影响及作用机制，并检验金融发展水平不同经济体下汇率制度对公司投资弹性影响的跨国差异。研究表明:汇率制度对公司投资弹性产生显著影响，汇率制度弹性越大的经济体，公司投资弹性越小，且这种影响对亏损公司更强烈;汇率制度弹性增大会通过增大公司需求不确定性和削弱公司间学习效应作用于公司投资弹性;金融发展水平越高，汇率制度弹性对公司投资弹性的负向影响越弱。
　　第三，本文以1990-2014年42个国家及地区的上市公司为样本，从总体关系、作用渠道和跨国异质性等方面考察了实际汇率变动对公司投资的影响。研究发现:实际汇率变动对贸易公司投资产生显著影响，实际汇率贬值会显著促进贸易公司新增投资;而实际汇率变动对非贸易公司投资的影响不显著。劳动份额对产出贡献越大、融资约束越低和风险承担水平越高的贸易公司，实际汇率贬值对其投资的正向影响越强烈，表明实际汇率变动会通过内源融资、风险承担和融资约束渠道作用于公司投资，进一步检验发现三种渠道中内源融资渠道解释能力最强。贸易自由化越高的经济体，实际汇率贬值对贸易公司投资的正向影响越强烈。
　　第四，本文基于1990-2014年42个国家或地区的实际汇率失调及上市公司数据，使用多重高维固定效应模型实证检验实际汇率失调对公司投资效率的影响。研究发现:实际汇率失调会显著影响外贸公司投资效率，实际汇率低估会缓解投资不足而加剧投资过度，但不会显著影响非贸易公司投资效率;考虑企业异质性，实际汇率低估对高价值创造型与低竞争型公司投资效率的影响更大;对不同汇率制度的经济体，实际汇率失调均会显著影响公司投资效率，且固定汇率制度下该影响更大。本文使用跨国微观数据首次探讨了实际汇率失调对公司投资效率的影响，拓展了汇率对公司投资决策影响的研究，也深化了实际汇率失调产生微观经济后果的研究。
　　本文研究汇率冲击对企业资源配置效率的影响及作用机理，进行了系统的理论分析与实证检验，构建了一个全新较综合的汇率与公司资源配置效率的分析框架。本文研究丰富和深化了汇率对公司资源配置影响的相关文献，有利于公司决策者进行资源配置决策时注重汇率冲击的影响以提高公司资源配置效率;有利于学者研究汇率变动的宏观经济后果的一些争议结论，提供新颖合理的微观理论解释;也有利于政府部门弄清汇率冲击产生的微观成效，以提高汇率政策制定与汇率监管的科学合理性。