在上市公司进行股权融资时，由于信息不对称和契约非完备性，管理层往往信息占优，这会使得投资者权利受到管理层侵害的威胁，然而，现行的信息披露制度并不能有效地促使或管制管理层，管理层仍可利用其对信息占有的优势来实现对投资者利益的掠夺和损害，因此，公司进行股权融资背后的动机，到底是为了增加公司价值，股东利益最大化还是为了管理层的业绩，粉饰财务报表的数据本文认为分析师做为上市公司和投资者之间的信息的桥梁，能人为削弱上市公司管理层信息占优地位，从而提高资本配置效率。因此，对于上市公司进行股权融资，分析师能否通过向上或向下修正融资前的盈余预测，从而向市场传递反映公司融资后业绩变化的正确信息，从信息质量层面提高资本市场运行的效率，弱化市场信息不对称的现状，这就是本文主要研究的问题。国外的很多已有研究指出，证券分析师可以提供有价值的盈余预测（Givoly和 Lakonishok,1979)，但是，对于上市公司股权融资，他们的盈余预测修正与公司实际的业绩变化保持一致性的程度究竟有多大，以及在公司特质因素层面，影响其盈余预测修正一致性的因素都有哪些？这些都是本文研究的问题。　　本文以2009年1月1日起至2013年12月31日的所有进行并最终完成增股融资的545家上市公司为样本，借鉴国内外的研究模型，首先考察了分析师盈余预测修正能否与公司的实际业绩变化保持一致，并在这部分的研究基础上，进一步研究了在定性层面，公司特质因素对于分析师盈余预测修正能否与公司实际业绩变化保持一致性的影响，从而论证了对于上市公司进行融资的市场行为，分析师可以通过研究上市公司的特质信息，向投资者和市场提供融资后公司实际业绩变化方向上的判断。此外，本文还以分析师盈余预测修正和公司实际业绩变化一致的样本数据为基础，定量考察了对公司特质因素对一致性的影响情况。最后，文章对研究假设和研究结论进行了概括，提出了本文存在的局限性。　　本文研究发现：首先，对于上市公司融资经济后果的预测，分析师能够较准确的判断经济后果的方向性，其样本数达到研究总样本数的87.7％，这说明虽然上市公司股权融资增加了市场信息不对称的程度，但是我国的证券分析师有一定的分析能力，能通过公开或内部渠道收集公司的特质信息，并据此对企业未来发展前景特别是盈利情况作出比较准确的预测。但考量分析师对公司融资后实际业绩的预测结果时，虽然我国分析师的信息解读能力在逐年增强，但尚未达到发达资本市场应有的深度和广度，而且公司融资经济效应的反应具有一定的时滞性，因此分析师盈余预测修正的准确度有待提高；其次，对于公司特质因素对分析师盈余预测修正与公司实际业绩是否具有一致性的影响，回归结果表明，分析师盈余预测修正是否具有一致性与公司规模呈现负相关关系，与公司的杠杆比率无关，与公司的成长性和盈余波动呈正相关关系，与股权集中程度呈负相关关系，与应收账款周转率无关；最后，对于公司特质因素对分析师盈余预测修正与公司实际业绩保持一致性程度的影响，回归结果表明，分析师盈余预测修正数值的一致性与公司规模呈现负相关关系，与公司的上市年限呈正相关关系，与公司盈余波动呈正相关关系，与公司成长性呈正相关关系。与公司的杠杆比率、公司业务复杂程度、应收账款周转率、股权集中程度无关。