【摘 要】
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商誉是溢价并购重组的产物。近年来,得益于市场环境和政策变化,上市公司并购行为频发,在高商誉、高业绩承诺的大众做法下,高商誉应运而生,积聚起的商誉减值风险日益增高。2019年初,A股上市公司大批计提巨额商誉减值,其中天神娱乐以净利润为亏损70亿,计提商誉减值40亿高居榜首,给企业业绩和投资者都造成了不可估量的影响,引起了监管层的高度关注,一年间问询函不断,甚至导致雇佣事务所、评估咨询所被牵连警告。本
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商誉是溢价并购重组的产物。近年来,得益于市场环境和政策变化,上市公司并购行为频发,在高商誉、高业绩承诺的大众做法下,高商誉应运而生,积聚起的商誉减值风险日益增高。2019年初,A股上市公司大批计提巨额商誉减值,其中天神娱乐以净利润为亏损70亿,计提商誉减值40亿高居榜首,给企业业绩和投资者都造成了不可估量的影响,引起了监管层的高度关注,一年间问询函不断,甚至导致雇佣事务所、评估咨询所被牵连警告。本文以大连天神娱乐股份有限公司为例,从高溢价的视角,分析了估值方法、现行会计准则等对高商誉产生的影响,进而阐述了轻资产企业并购商誉巨额商誉减值产生的成因,从股价和财务指标两方面分析了巨额商誉减值带来的经济影响。最后,本文提出了针对企业本身以及监管部门两方面的建议。对内建议企业合理选择被并购企业的估值标的与估值方法,改进业绩承诺方式以及业绩补偿期限以及改进并购方式和支付方式等可操作性强的建议。对外希望改善外部制度环境,完善业绩补偿制度,强化信息披露等,希望对轻资产公司防范和减缓巨额商誉减值风险有所帮助。
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