20世纪90年代以来，我国的外汇储备进入一个高速增长期。截止到2007年底，我国的外汇储备已经达到15282.49亿美元，占GDP的比例将近50％，成为世界上外汇储备最多的国家。一方面，外汇储备规模的迅速扩大，使我国告别了外汇短缺的历史，是综合国力增强的体现，在提高人民币信誉、维护国家金融安全等方面有着重要意义。而另一方面，巨额外汇储备对我国经济发展造成的一系列不利影响也日益显现。面对巨额的外汇储备，如何对其进行有效的管理和运用，是我国亟待解决的一个重要问题。 目前我国的外汇储备规模足以满足对外汇储备的正常需求，因此不同于以往对外汇储备的适度规模进行的研究，本文的重点放在对外汇储备过快增长的控制和既有储备管理策略的讨论上。沿着这个思路，从两个角度进行剖析：第一，如何控制外汇持续过度流入，避免外汇储备规模不合理增大。在这一方面首先分析了近年来外汇储备高速增长的理论原因。其次，结合我国经济数据进行实证检验。运用两种协整检验方法进行比较分析，找出了造成我国外汇储备过快增长的几个重要因素，进而针对找出的影响因素提出了相应的政策建议加以控制。 第二：对既有的外汇储备存量如何进行管理。本文不同于以往将外汇储备视为一个统一整体进行的研究，提出将既有外汇储备按运用目的不同，划分为安全性储备和投资性储备两大类，进行分类管理的新思路。安全性储备用以满足外汇储备的交易性和预防性的需求，通过运用改造后的综合因素分析模型估计此部分的需求数量，并对其持有结构和投资方向进行了探讨。对于追求盈利性的投资性储备部分，主要结合我国新成立的负责外汇储备投资的专门性机构——中国投资有限责任公司进行介绍，对其未来在投资方向、资产管理方式、公司治理结构、绩效和风险控制、法律制度方面的管理提出了相应的建议。