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中国股票市场自建立起到现在取得了长足的进步，但市场表现出的波动幅度和风险性要大大高于国外成熟的资本市场。因此，在我国股票市场即将取得重大发展的时期对其进行波动特征研究就显得尤为重要。本文以上证综指日收益率作为研究对象，采用ARCH族模型并结合EViews3.1统计软件对样本数据进行统计特征分析，主要得出以下结论：序列数据的尖峰厚尾特征；序列数据具有异方差性特征；序列数据波动的非对称特征；序列数据波动的长、短期效应特征。在文章的最后，根据实证分析得出的结果提出了一些个人建议。