证券市场内幕交易类违法案件已成为影响中国股市正常运行的首要问题。就运行机制来看,我国现行的内幕交易监管仍然侧重于事后监管,事后监管的坏处在于它的滞后性,换言之,当监管措施开始实施时,危害已经发生。那么,如何更好地发挥证监会的监督震慑作用使市场秩序得以恢复就成为一个亟待解决的现实问题。本文基于成本收益的视角,运用演化博弈理论构建了内幕信息知情人-证监会双方演化博弈模型,分析了模型的稳定性并求解出均衡解,进而得到最优的策略组合。研究结果表明：证监会放任下的内幕信息知情人不会自主选择正规交易策略,这种不自主行为与内幕信息知情人的收益无关；当证监会监督成本过高且内幕信息知情人采取内幕交易的收益大于采取正规交易的收益时,二者构成的系统有均衡解,但均衡解不是最优解；内幕信息知情人在内幕交易中获利且高于其在正规交易中的获利与面临罚金之和时,尽管证监会会选择监督策略,内幕信息知情人也不会自主选择正规交易策略；内幕信息知情人在内幕交易的收益较少且面临额度较大的罚金时,在证监会的监督下会逐渐选择正规交易策略。本文也进行了实证研究与模型仿真。通过对37个内幕交易样本案例的分析,分别计算内幕交易行为人的内幕交易超额利润率、内幕交易股票的平均超常收益率、累积超常收益率等指标,通过实证研究确认内幕交易以较大的概率为内幕信息知情人带来较大收益,并且内幕交易股票很可能存在其他的内幕交易行为,这进一步验证了内幕交易行为的隐蔽性,也因为隐蔽性特征增加了证监会监管的成本与助推内幕交易的猖狂。通过案例样本所受罚金可以看出,相较美国等发达国家而言,我国当前内幕交易的犯罪成本是比较低的,这进一步验证了模型推演的结论。通过用Matlab对模型进行仿真的结果也显示：当惩罚力度加大时,对内幕信息知情人更快的选择正规交易策略有促进作用。查处内幕交易并使其回归合法的市场行为任重道远,且是一个复杂的社会问题,不能由证监会一方的力量解决,亦不可能一蹴而就的解决。但是,要认识到,面对内幕交易,证监会要做的更多,这样才能使内幕信息知情人回归正常的市场交易多一些希望。最后,本文依据研究结论,从以下四个方面提出了政策建议：就事前监管方面,要加强信息披露,提高上市公司信息透明度；事后监管方面,要加大处罚力度,提高违法成本；此外,还要强化内幕人监控,明确内幕人范围；完善内幕交易举报激励机制,提高监管效率。