【摘 要】
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开放式基金是一种与封闭式基金相对应的定义,是按照基金申购赎回等运作方式的不同来划分的,同时,按照基金投资对象、范围不同,开放式基金可以分为开放式股票基金、开放式混合基金
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开放式基金是一种与封闭式基金相对应的定义,是按照基金申购赎回等运作方式的不同来划分的,同时,按照基金投资对象、范围不同,开放式基金可以分为开放式股票基金、开放式混合基金与开放式债券基金。本文研究的开放式偏股型基金,是指通过公开发行方式向不特定投资者募集,主要在股票市场上进行证券投资活动的基金。我国的基金属于契约型基金,基金的投资运作主要依靠基金管理公司,但是基金管理公司并不是基金的拥有者,而是接受投资者委托,进行投资管理。 本文在研究企业竞争力理论及基金管理公司的核心竞争力理论,以及国内外有关基金绩效的影响因素的相关研究综述的基础上,重点研究了基金管理公司的竞争力对旗下基金业绩的影响问题。 文章从发掘并定义基金管理公司的竞争力入手,在此基础上,以定性的方式构建基金管理公司的竞争力指标,包括三个层次,共9个指标:知名度、高层领导的平均受教育程度、基金管理公司旗下基金的平均费率、市场占有率、基金平均收益水平、团队稳定性、基金经理的任职、基金数量和产品线完善度等。结合国内外关于基金绩效评定的模型的合理研究成果,利用基金管理公司的竞争力指标与基金绩效指标构建模型,对其进行回归分析,评定基金管理公司的竞争力对基金绩效的影响,并判断其影响的有效性,得出了较为有意义的结论,基金管理公司的资金来源背景与基金管理公司的竞争力无明显相关关系;基金管理公司的团队稳定性越好,则其旗下基金的业绩越差;基金管理公司的竞争力指标对其旗下的开放式基金的业绩具有显著的正向影响。 本文还较为简要地评析了在回归分析过程中使用的方法和最终得出的结论,并对相关课题的研究前景进行了展望。
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