本文认为研究消费问题应该回归到现代经济学的起点,即亚当·斯密的《国富论》。亚当·斯密在探寻国民致富的奥秘时,发现资产的唯一目的就是求得目前的消费,这一发现也开启了对资产、消费两者关系的研究。本世纪初,我国居民家庭房产和金融资产的规模不断扩大,金融市场和房地产市场的发展不断完善。以金融市场为例,我国的资本市场和货币市场在近些飞速发展,这增加了居民持有的金融资产的多样性和流动性。国家政策的支持推进了居民金融资产和房产的持有比例,这有利于发挥金融资产和住房资产对消费的拉动作用。在这样的背景下探讨资产对消费的影响,能够给我们带来很多启发性的思路。基于此,本文首先梳理了国内外关于居民家庭资产对消费影响的已有学术研究成果,回顾了资产和消费关系的现代经济学理论和行为金融学理论,详细分析了居民家庭资产影响消费的机制。其次,本文采用中国健康与养老追踪调查2012年的预调查数据,在区分耐用品消费和非耐用品消费的基础上测算房产和金融资产价值的变化使得消费变化的具体数值,并测算资产扣除债务后的净资产价值的变化使得消费变化多少,并将这些变化值进行比较并分析原因。经过研究得出,中等收入家庭的资产增加对消费的拉动作用要大于低收入家庭和高收入家庭资产增加对消费的拉动作用,其中,年人均收入为0.5-3万元的家庭的房产和金融资产增加对消费的拉动作用最大：在这些家庭中房产价值和金融资产值各增加100元,消费将分别增加9.55元和8.46元。家庭房产增值对消费的拉动作用要比金融资产增值对消费的拉动作用,房产价值对消费的弹性在0.04-0.05之间,即房产增加100元将带来消费的增长为4-5元,而金融资产值对消费的弹性在0.02上下波动,即金融资产增加100元将带来消费增长为2元；房贷通过影响资产值对消费也有影响,但金融借款对消费的影响不大。从家庭年龄结构的总体趋势来看,老年家庭资产变化对消费的影响要低于中壮年家庭,具体而言,随着家庭户主年龄结构的不断变化,房产和金融资产的价值的变化对消费的影响在不断的减弱,以房产总值为例,年龄在45-50岁的户主家庭,房产价值增加1%将带来消费4%的增长,而与此同时年龄在70岁以上的户主家庭的房产价值增加1%只会带来消费1%的增长；值得注意的是,由于替代效应,在中青年家庭中金融资产存在微弱的“挤出效应”。收入方面,老年家庭的收入增长对消费的影响要大于年轻家庭,老年家庭的收入增长1%将带来消费增加6%,而年轻家庭的收入增长1%带来消费的增长为5%。针对得出的结论,本文提出的宏观建议是：推进房地产市场持续健康发展,加快金融市场改革的力度,关注人口年龄结构对居民消费的影响,加快收入分配制度改革。