近年来,国家着力推动实施大企业集团战略,提高市场集中度,煤炭企业并购事件频繁。由于并购过程中隐含着诸多可变因素,使得煤炭企业并购具有较大的不确定性和风险性。许多煤炭企业实施并购后,不仅没有实现“协同效应”,甚至出现衰退的现象。面对各种各样、程度不同的客观存在的风险,煤炭企业的决策者深感力不从心,急需相关理论的指导与帮助。论文对煤炭企业并购项目风险的概念、并购动机等进行了论述；从并购前期、中期、后期三个阶段分析了并购风险的影响因素；运用信息熵分析得到煤炭企业并购项目主要风险影响因素为政策风险、财务风险、资源风险和整合风险；从煤炭并购政策沿革、风险来源、风险对策三个角度对煤炭企业并购项目政策风险进行研究；从主并购方财务结构风险、支付风险、融资风险和目标公司的价值评估风险四个方面分析财务风险,应用实物期权对被并购企业进行估价；从7个方面分析了资源风险,运用隶属度算法对资源风险进行综合评价；从人力资源和企业文化两个方面分析煤炭企业并购项目整合风险。