进入21世纪,市场经济环境完全颠覆旧有模式,知识爆炸、网络科技高速发展、经济贸易手段超时空信息化运作,使企业间的竞争直接短兵相接。而知识经济的崛起,人才资源得到前所未有的重视,企业管理进入拼“智慧”时代。产业化、经济圈的形成,更是给企业带来了前所未有的压力。近几年,由于经济全球化的进程逐渐加快,企业面对的情况也愈发复杂,每年全球都有不少企业因陷入财务困境而导致破产。在当今的企业管理中,财务困境已经成为财务学者关注的热点,同时财务困境成本也是财务学领域中一个重要、复杂,又是一个颇具争议的问题。其复杂性在于:一是财务学家们在看待公司业绩与财务困境之间的关系上,观点不同;二是在财务困境成本被确认的情况下,怎么才能准确地计量财务困境成本。首先,本文对财务困境、财务困境成本的概念进行简单的阐述,并介绍了财务困境成本的相关理论。之后从企业的内部因素与外部因素、财务因素和非财务因素等方面,对造成上市公司发生财务困境成本的影响因素进行分析。选取沪深两市A股2010—2014年度因公司财务状况异常而被特别处理(ST)的上市公司作为研究样本:选取适当的变量,建立模型,运用多元回归分析来研究资产规模、资产负债率、经营能力、获利能力、现金流量能力等多项财务指标对财务困境的影响。在以上研究的基础上建立财务困境预警体系,并对上市公司如何防范和应对财务困境给予一些建议,以期能为我国上市公司解决财务困境,有效降低企业财务困境成本等,提供一定的参考。希望本文的研究能够为我国上市公司的健康发展,提供有益的指导。