随着中国资本市场的不断完善,越来越多的企业希望通过上市拓展自身的融资途径,以获取更多的运营资本实现长期有效的企业发展。目前国内企业的主要上市途径是IPO,但由于我国IPO标准严格,审批程序相当繁琐,且要求必须连续多年保持非亏损状态,以致于很多有融资需求的企业达不到IPO申请标准。同时,企业想在国内资本市场通过IPO大多需要等到一两年以后,时间和财务成本高,整个审批过程也存在很高的不确定性。相比而言,通过借壳上市面临的审批则较为宽松,上市时间也更短,因此很多面临融资困难的优秀企业退而求其次的选择借壳上市。随着我国经济的市场化,借壳上市逐步成为实现资本市场资源优化配置的重要途径。近年来已有很多优秀企业通过借壳上市达到了曲线上市融资的目的,例如海澜之家借壳凯诺科技以及巨人网络借壳世纪游轮上市的案例等。然而,借壳上市作为一种达到上市交易目的特殊方式也产生了不少问题,如壳资源的优劣选取,借壳上市的企业动因、方式、成本和收益,以及借壳上市企业的绩效分析等,都是值得深入探讨和研究的问题。软件和信息技术服务业作为我国战略性新兴产业,为推动国民经济和社会信息化建设提供了重要的技术支撑,在十二五期间受国家政策扶持,行业取得了长足发展。本文选取神州信息借壳太光电信的案例分析,旨在为更多相关企业上市提供经验总结。文章第一部分叙述研究背景和研究意义,归纳整理国内外学者的借壳上市研究结论;第二部分对借壳上市的相关概念、理论和方法进行介绍,为案例分析奠定理论基础。第三部分是介绍神州信息和壳公司的状况及借壳上市的运作过程;第四部分阐述神州信息借壳上市的动因;第五部分是借壳上市财务效应的介绍,选取短期绩效、成本效益、经济增加值和长期绩效进行分析。最后在行成案例结论的基础上,为其他企业借壳上市提供案例借鉴和经验总结。